港股於上周的四個交易日現先升後跌，且以全周低位收市，雖然兩項指數10日線均重上20日線之上，但兩項指數的10日線和20日線均處於50日線之下，顯示回升動力仍然疲弱，壓力未消除。自08年10月27日的10676（H指4792）升至10年11月8日的恒指24989（H指14219），完成五個上升大浪。
隨後有多種形式：短期爭持整固未完。模式一（圖例1）：大浪A跌至11年10月4日的16170（H指8095）完結。
隨後為大浪B反彈。大浪B的中浪（A）高位為11年10月28日的20272（H指10949）；目前仍為中浪（B）以「三角形」模式整固，1月4日高位18971（H指10282）可視為中浪（B）的小浪d反彈高位，本周仍為中浪（B）的小浪e下跌。
完成中浪（B）整固後，將現中浪（C）上升，初步阻力20400/19900（H指11340/11000）。中浪（C）目標為22000（H指12400）。
大跌前最後反彈。模式二（圖例2）：大浪A的中浪（A）為去年8月9日的18868（H指10158）。
隨後為中浪（B）以「三角形」模式整固，目前為最後一段反彈浪─中浪（B）的小浪e上升，高位阻力19500/19600（H指10700/10800）。
完成中浪（B）的整固後，再現大浪A的中浪（C）下跌，目標可達14800/13500（H指7100/6700）。
本周策略：恒指9RSI略為升破去年10月底以來的下降軌阻力便掉頭回落至下降軌之內，顯示反彈動力疲弱，壓力未消除。由於自去年8月以來形成的上升軌仍未跌破，因此今次掉頭回落，可視作另一條下降軌，只要升破阻力，仍可望再次升扺70/80超買區附近後，才再現較明顯調整。然而，一旦跌破上升軌，會再現明顯下跌。
跌勢或持續至大寒
兩項指數剛好於上周五（1月6日）節氣「小寒」前三個交易天現反彈見頂回落，若本周三前未現明顯見底回升且升破上周二高位，今次反彈可能就此完結，跌市會持續至1月21日另一節氣「大寒」前後三個交易天才再出現轉折位。
目前唯一利好是至今兩項指數均末回補10月7日的「突破裂口」（恒指17505/17180及H指8736/8598）及破壞所形成的「島嶼」轉向形態。
目前的「止蝕/離市位」仍訂於恒指17500（H指9300）；獲利目標初仍訂於19500/19600（H指10700/10800）。
王逸