《基金經理專訪》
儘管近期商品價格在全球經濟沉淪的陰影下跌到「一仆一碌」，但連一向甚少公開發表意見的長實（001）副主席李澤鉅都話去年提子飽、芝士飽加價三成，反映富豪都感受到食品漲價之苦。面對糧食價格易升難跌，鄧普頓新興市場團隊執行主席麥樸思（MarkMobius）揚言，消費者（Consumers）及商品（Commodity）這「雙C」投資慨念可力撐半邊天。 記者：陳韻妍
歐債前景未明，美國經濟又呆滯，投資者去年底遂從黃金等利潤豐富的商品市場加快套現，拖累第四季商品價格表現低迷，現貨金更由年中的每盎斯1900美元直插至約1500美元，令投資者擔心商品市場已是明日黃花。
全球未來勢捱貴糧
不過，投資新興市場超過40年、對新興市場經濟及投資環境瞭如指掌的「新興市場之父」麥樸思，接受本報訪問時反駁上述說法，直言除非全球農業生產力大幅提升，否則全球都要飽受貴價糧食之苦，因此商品仍是具吸引力的投資工具。
麥樸思稱，自己鍾情「市場曝光率較低」的軟性商品，因全球特別是新興國家對糧食需求不斷上升，食品價格已長期居高不下，相信未來全球都要告別平價糧食，學習與貴價糧食共處，因此鄧普頓正密切留意農業大國烏克蘭的投資機會，亦考慮投資巴西的食品加工業，投資者亦可選擇直接投資小麥、粟米或其他穀物等期貨，甚至是乳類和肉類相關股份。
事實上，除新興國家人口不斷膨脹外，近年不少國家使用糧食作為生物燃料，亦成為推高糧食價格的原因之一，如玉米是乙醇的主要原料，部份國家亦會使用棕櫚油發電，均令農產品需求大增。
儘管通脹風險已稍降溫，但他覺得通脹依然是需要關注的風險，加上中國及印度等新興國家對工業用商品的熱情沒有減退，反映商品市場仍未斷氣，鄧普頓正留意擁有相關商品礦產的行業龍頭，如原油、鐵礦石、銅等，為商品價格回升做好準備。
內地消費市場龐大
至於消費主題，他稱，新興國家的中產階層不斷膨脹，加上人口增速放緩，意味人均收入將上升，對消費品的需求自然增加，中國的13億人口變相更為當地零售企業營造一個龐大的消費市場，為消費相關行業創造理想的營商環境，因此公司除考慮投資汽車等零售股份，亦會留意金融、銀行及電訊等消費服務股的投資機會。
麥樸思（MarkMobius）簡歷
現任：鄧普頓新興市場團隊執行主席
學歷：美國波士頓大學學士及碩士、美國麻省理工學院經濟及政治學博士
履歷：
．1980年加入證券行VickersdaCosta任董事
．1983年於台北InternationalInvestmentTrust出任總裁
．1987年加入鄧普頓集團，擔任鄧普頓新興市場基金總裁
部份獎項：獲《彭博市場》選為2011年50大最具影響力人物、06年被《Asiamoney》雜誌評為全球百大最具權威及影響力人物、99年在CarsonGroup投票中獲選20世紀十大基金經理
著作：《TradingwithChina》、PassporttoProfits》及《TheInvestor'sGuidetoEmergingMarkets》等
麥樸思過去三年預測與結果
2009 正確囗
預測：今年是新興市場復蘇之年，金磚四國（BRIC）將成全球經濟翻身火車頭，當中最看好俄羅斯及巴西
實際結果：全球股市在各國政府大力振興下顯著反彈，新興市場股市跑贏發達國家，俄羅斯股市年漲128.6%冠絕全球；流入新興市場股票基金的資金創803億美元的新高
2010 正確囗
預測：人行加息預期下，加上A股較H股昂貴，內地股市比較脆弱，股市調整20%不奇；油價大幅波動，商品價格大致向上
實際結果：中央收緊貨幣政策，加上「蝸居」成社會熱話，滬綜指全年跌14.3%，中國股票基金遠升幅遠跑輸其他市場；涵蓋19種商品的CRB指數全年升15%，是07年來首次跑贏其他3大資產市場，但油價升幅卻大幅落後其他商品
2011 半對半錯囗
預測：資金會續捧新興市場，但通脹會成為最大隱憂，料央行會買入自己國家貨幣，避免貨幣升值過急；內地股市會出現大波動，投資者不妨逢低吸納，內需市場仍是發展重點
實際結果：歐債危機下，資金從新興市場撤走，滬綜指更重返十年前的水平，新興市場股市走勢明顯跑輸發達國家；內需股表現明顯較其他股優勝；新興國家通脹高企，中國通脹在7月份更一度升至6.5%
