剛剛過去的2011年股市風雲變幻，崇尚價值投資的惠理基金亦損手爛腳。其中，表面估值低廉的內銀股無疑是價值投資陷阱，成為拖低回報主因之一。內銀弱勢，惠理去年全年亦基本在積極減持所持有的重農行（3618），由1月17日至9月30日共4次申報減持，持股量由原7.07%，減至4.97%之毋須披露水平。
不過，展望2012年，不少投資者期望今年內銀可以轉勢。首先內地進入減存款準備金率周期，銀根有望鬆動；而地方債危機在中央拆彈之下，亦出現曙光。惠理亦於12月23日以4.057元均價，翻兜買入80.6萬股重農行，持股量重上5%之須披露水平，為2011年內首度增持。既然惠理轉軚睇好內銀，恐怕還將持續買貨。重農行上周五收報4.02元，升0.5%。
萬佳主席大手增持
萬佳錫業（195）12月22日公佈，接獲早前發行可換股債交易賣方索償書，向公司申索5.97億元連利息，涉及金額佔資產淨值61%及流動資產87%，集團可能須面對重大不利影響云云。
不過，同日萬佳主席謝海榆在場外以1.05元均價再大手增持1億股，連同11月2日以來多次增持的2.42億股，持股量增至15.53%。該股上周五收0.91元，跌1%。
范董