2011年，金價期貨盎斯價最高1893.60美元，較2010年底大升32%，年底回落至1566.80美元（高位回落17%），一年升幅仍達9%。黃金相關股中，除了SPDR金ETF（2840）全年仍有10%進賬之外，一眾金礦股無一不大跌。
SPDR金ETF市值達5012億元，在美國成立，屬交易所掛牌基金，持有黃金，因此價格直接與金價掛鈎。
過去一年，金礦股中跌得最多的是靈寶黃金（3330），去年年底收2.83元，與10月初低位2.80元相若，一年跌幅達59%。其他金礦股中，中國黃金國際（2099）跌幅56%、紫金礦業（2899）跌39%、招金礦業（1818）跌22%。靈寶跌得過度，有博反彈價值。
2011年（12月年結）上半年，靈寶營業額26.90億元（人民幣．下同），按年上升27.5%；半年盈利1.49億元，大增85%。彭博綜合證券商預測，2011年全年賺4.06億元，EPS0.47元（增34%），現價預期PE僅4.9倍；其餘3隻金礦股平均為11.2倍。即使證券商預測失準，靈寶股價亦有低PB支持（預測僅0.73倍）。其餘金礦股，中國黃金PB亦為0.73倍，紫金與招金則分別為1.84倍與3.87倍。
●靈寶跌得過度，估值過低，短炒博反彈，先上望去年11月底收市價3.38元。
何車