今天是2012年的第一個交易日,估計也難給股市帶來多少喜慶氣氛。大市的成交在不斷收縮,假前不足250億元,當然是有假期因素,但成交下跌的現象很可能會持續,也即是說,就算過了春節,成交也不會回升到700至800億元的水平。
今天我們看不足250億元是少,但如筆者在期權教室所講,沙士期間,港股的成交可以縮至每天只有50億元,也即是只剩下港人的參與。
等波幅出現始開倉
中國因素在減退,追逐人民幣會大幅升值的資金開始動搖,所以我們要開始適應低成交量的市況。從恒指日線圖看,敏感三角形在形成,出現波動的機會極高。
期權是波幅性產品,用波幅指標較為有把握,期權教室習慣用ATRN值。目前ATR(1)只有108點,ATR(20)有368點,也即是368點的單日波幅隨時會出現。若無倉在手,等波幅出現後開倉較有勝算。
在此也提醒各位,國企指數期權的成交和未平倉合約已與恒指不相上下,波幅也不比恒指低,筆者認為可以考慮參與。
要在股市賺錢越來越難,但期權仍不失為一個可取的工具,只要花多少時間,學曉基本功夫,用保守的策略做,三茶兩飯應該無問題。
媒體報道去年賺錢的方法是ShortChina,似乎只有沽空中國才能賺錢。筆者對此不表認同。
若去年在幾個主要市場做淡倉,跌幅最大的是德國DAX指數,從8月的7300點跌至5000點的水平,跌幅逾30%;恒指從8月的22000點跌至16200點的水平,跌幅26%;而A股從4月的3000點跌至2100點的水平,跌幅30%,若從8月計,跌幅更小。
換句話說,若閣下在德國DAX指數做淡倉,收穫也不會低於ShortChina。今時今日,全球經濟已經一體化,投資關鍵是眼光,而不是那一個市場。
杜嘯鴻
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