歐洲債務危機陰霾揮之不去，歐洲央行資產負債表急速膨脹，銀行又未肯在巿場拆出資金，令歐元兌美元滙價一度跌至近15個月低位，利淡商品巿場表現。金價於聖誕假期後復巿後跌穿1600美元，上周四曾經低見1522美元，接近五個月低位，上周五亞洲市時段回升，重上1550美元水平。
歐債及美債上限爭拗，資金於2011年首三季流入金巿避險，金價於8月及9月曾兩度上試1900美元歷史高位，但踏入第三季後美元轉強，金價由高位回落超過19%，但全年計金價仍有約10%升幅，連續第十一年上升。走勢上，現貨金阻力可參考近1600美元密集區。
看好可留意黃金認購證10123，行使價1688美元，2012年6月到期，實際槓桿7.4倍，引伸波幅31.2%。看淡可留意認沽證10124，行使價1438美元，2012年6月到期，實際槓桿6.8倍，引伸波幅28.4%。
陳敢耀 蘇格蘭皇家銀行股票衍生及結構性產品董事
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