【本報訊】兗煤（1171）以總代價約165億元併購澳洲煤企Gloucester（格羅斯特），變相將澳洲業務借殼澳洲上市，券商普遍認為作價合理，交易亦能為集團於當地業務帶來協同效益，刺激兗煤昨彈升6.6%，帶動多隻煤股抽升，跑贏大市。
昨復牌的兗煤開市升近2%，之後越升越有，中午收市前一度升逾9%，收報16.74元，升6.62%，成交金額7.17億元，罕有成為成交額第三高股份。
里昂指，兗煤今次的收購作價合理，並完成了將集團澳洲資產上市的目標，認為格羅斯特的資源與兗煤當地項目可產生協同效應，提升兗煤澳洲資產的盈利能力。
產量有望倍增
美銀美林認為，兗煤併購格羅斯特符合現行策略，其中格羅斯特有兩個發展中煤礦，另有一個合資項目將於明年投產，預期可為兗煤明年銷量提供6至7%增長。
該行又指，格羅斯特煤礦儲備2.75億噸，即兗煤每噸收購價7美元，接近市場每噸焦煤平均收購價，而且收購後可確保兗煤於當地鐵路及港口的運輸力，將可帶來長期增長。美林指，兗煤第三季止持有現金約29億美元，足夠支付2012年資本開支及格羅斯特股東派息，維持買入評級，目標價27.5元。
中金則認為，兗煤今次併購長遠有利集團資源及業務增長，可令其於2015年的產量，較2010年增加一倍。
該行又指出，有關合併計劃消除了兗煤明年會否在澳洲上市的不明朗因素，不過隨著澳洲明年下半年落實礦產資源稅措施，或對兗煤業務帶來影響，中金建議投資者可以收集，目標價維持20.8元。