【本報訊】內地A股越跌越離奇，成為專吸走投資者血汗錢的黑洞，財經名嘴以至經濟學家對此均完全摸不着頭腦。近日內地最火熱的話題，莫過於基金重倉股重慶啤酒連續9日跌停板，拖累基金出現龐大贖回潮，基金為應付贖回被迫掟貨，加劇A股跌勢，從而解開近期A股喪跌之謎。
記者：黃尹華、楊智佳
市值曾經達到400億元（人民幣．下同）的內地基金愛股重慶啤酒，炒作乙型肝炎疫苗概念多年，一夜化成灰燼。該公司98年10月投資乙肝疫苗藥項目，成為高科技生物製藥股，股價反覆炒作，98年至今年11月25日，股價累升超過5倍。
研疫苗失敗泡沫爆破
該公司11月25日當日，最高曾見83.12元，最後以81.06元收市，然後停牌，等待乙肝疫苗臨床研究結果發佈。但在12月8日，重慶啤酒發佈的數據顯示，研究多年的疫苗沒有效應，消息震驚整個A股市場。
由12月8日復牌直至昨日，重慶啤酒已連續第9日跌停，昨日收報31.39元，較12月8日復牌前下跌61%，市值蒸發240億元。由於重慶啤酒概念盡失，但市盈率仍達41倍，市賬率達10倍，估值嚴重偏高，相信往後仍然長跌長有。
重啤13年的泡沫爆破，威力驚人。截至今年9月底止，多達20隻基金十大持股皆見重啤身影，當中包括大成、國壽（2628）、富國及易方達等基金公司，合計持有4937萬股，佔流通股比例超過一成。其中，大成基金旗下共有9隻基金揸重啤，當中有4隻基金的持股市值佔基金淨值接近10%的界線，假設大成持倉不變，賬面累計虧損已達20億元，持倉緊隨其後的國壽虧損已1.8億元，富國基金合計虧損也接近1億元。
滬綜指2300點或止步
市場人士警告，現時大成等基金面臨贖回潮下的生死存亡，基金被迫斬倉沽出其他股票持股套現，以應付龐大贖回壓力，造成整個市場快速失血，其他基金公司無奈聯動，蝴蝶效應波及整個A股市場。由12月8日至昨日，滬綜指累積跌幅為4.9%，昨日收報2215點，跌0.1%，深成指跌0.25%報9031點。
重啤九連跌期間，受累者之一的國壽H股挫13%，而大成基金旗下重磅股如平保（2318）、萊寶高科、康美藥業、跌幅介乎9%至15%。康宏證券及資產管理董事黃敏碩相信，重慶啤酒雖屬個別事件，但配合市況差的情況下，受影響的基金也不能再進取，亦有機會面對贖回。他認為，內地A股受不同因素困擾，滬綜指回升至2300點左右或止步，2100點僅為初步支持。
