【本報訊】民企新奧能源（2688）夥央企中石化（386）斥167億元巨資，向中國燃氣（384）「提親」被拒，但新奧能源不言退，更作兩手準備，根據《基點》報道，新奧委任花旗集團為獨家貸款人，為今次收購兼再融資安排一項橋樑貸款，但金額未有披露。 記者：陳偉燊
新奧及中石化較早前提出以每股3.5元，以167億元全面收購中燃。新奧要負責收購中的91.84億元，以新奧手上可動用存款僅逾44億元，新奧是否有足夠資金應付成為市場焦點。不過，原來新奧已作準備，花旗集團着手為新奧籌備一筆橋樑貸款（即過渡性貸款），今次橋樑貸款有可能成為新奧歷來最大筆貸款。
或需提高收購價
而新奧公佈參與收購中燃後，即遭穆迪及標準普爾相繼將新奧債券評級下調及列入負面觀察名單，意味新奧若發債，有可能要提供更高溢價。現時新奧已經發行7.5億美元債券，孳息率由5月初已經高達6.098厘，到上周抽高至7.2至7.6厘。
由於中燃拒絕新奧及中石化提出的收購態度明顯，美資行PiperJaffrayAsia的研究報告指出，新奧等有需要提高收購價，給予中燃目標價為4.4元。這正高於去年10月份中燃透過高盛配售股份時的每股作價4.31元。德意志銀行的研究報告指出，持股約20%的南韓SK、安曼石油及印度GAIL，入股中燃平均每股認購價為4元。
若新奧及中石化加價收購中燃，將令新奧及中石化尋求的融資額度提升。不過《基點》指出，花旗不急於籌組銀團，該筆融資需求要到明年5月才會發生。即是說，今次收購最快於明年年中才完成。
隨時殺出「程咬金」
不過，今次收購隨時殺出多一位「程咬金」，市場消息指，中燃於11月9日公佈中提到接獲一名獨立潛在投資者接洽購股，該獨立潛在投資者並非新奧與中石化。而新奧與中石化的出現，令該名獨立潛在投資者與中燃的洽商受阻。
值得注意的是，中燃的股東之一的中石化，以及中燃另一主要股東SK集團近日達成戰略合作，SK會否加入新奧與中石化陣營，SK暫未作任何表態。
此外，根據今年6月底止中期業績，新奧的淨負債股本比率為52.5%，相對去年同期為45.2%。