《人物專訪》
股價及成交長期大落後的資本策略（497），其執行主席兼大股東鍾楚義終出手，以溢價31.4%即每股0.255元，向小股東「局部」收購13.75億股。鍾楚義雖以溢價提收購，但仍有證券界質疑他不派高息回饋股東，鍾楚義解畫指，公司長遠目標要變身100億元資產股，故需保留資金，「買高息股唔係買我」。 記者：陳偉燊
05年，鍾楚義獲李澤楷與袁天凡等好友支持，入股資本策略，6年間資本策略的資產淨值從9.85億元，到今年9月底時上升4.6倍至55.16億元，年複式增長30%，相對上周五止市值只有18.03億元，他自然不滿。但他認為「（股價與資產淨值）折讓，係MarketFunction（市場功能）」，亦要面對現實。今次他出手增持，較12月8日收市價0.194元溢價31.4%，在公司的股價未反映他們的成績下，冀提供套現機會予股東。
若收購成功，鍾楚義只需以3.59億元，令其持股量由目前的34.45%，提高至51.15%，以「小控大」控制資產淨值逾55億元的公司。匯盈證券董事謝明光指出，在鍾楚義提出局部收購之前已有先例，股民要參與的話便要「先到先得」，既不需全面收購，今次出價又不算吸引，旨在保持大股東地位，對投資者未必公平。另一位分析員指，資本策略可提高派息。
「買高息股唔係買我」
談到派息回饋股東，鍾楚義指：「買高息股唔係買我，選擇權係投資者手上」。但他透露，該公司不乏惠理基金及富達等捧場。公司派息並非慷慨，因為要將利潤再投資。在完成增持後，願意接受收購的股東就算留有碎股，他相信經電子交易買賣不難處理。
鍾楚義表示，現正是入貨時機，為公司晉身100億元資產的目標進發。至於收購淨資產回報率，他透露，「希望每年都會維持30%增長」。
資本策略一直集中商廈投資，近期以CortureHomes收購住宅項目，前後投資20億元，鍾楚義期望，新的住宅部門能夠變成獨立公司運作。
話你知：何謂局部收購？
按照過去例子，即使小股東全數接納大股東收購建議，大股東亦不一定全數收貨。亦即是說，小股東餘下未被收回的股份，變成碎股。理論上在買賣碎股時，小股東要以折讓出售。同時大小股東於局部收購中，無論買方或賣方，每1000元交易金額，需支付1元印花稅。
鍾楚義提出局部收購條款及公司概況
每股定價：0.255元
收購股份數目：13.75億股
總代價：逾3.59億元
鍾楚義持股變化：由原先34.45%提高至1.15%
上周五資本策略總市值：18.03億元
9月底止資產淨值：55.16億元
年股息收益率：4.57厘
市盈率：2.086倍