【本報訊】鋼鐵股近年基本因素不濟，但大行逐漸認為該行業基本因素衰無可衰，未來將否極泰來。瑞信剛發表報告，將鋼鐵股評級上調至「跑贏大市」，其中，瑞信將馬鋼（323）的目標價由1.8元倍增至3.6元，鞍鋼（347）目標價則由4.4元上調至7.2元。
不過，瑞信2009年初及2010年初均曾經唱好馬鋼，但馬鋼其後股價表現均未如理想，可見該行預測鋼鐵股的準繩度欠佳。
可視為「認購期權」
瑞信認為，投資者可視鋼鐵股為內地資源行業的「認購期權」（Calloption），因其利潤率及估值已達到低位（市賬率0.5倍），已提供足夠的估值防守性。另外，瑞信估計全球將出現寬鬆貨幣政策，為鋼鐵股提供上升空間，至於鋼鐵旺季來臨，均能夠成為短期上升催化劑。該行指出，鋼鐵產量增長呆滯，亦可以紓緩鐵礦石價格問題，鋼鐵的利潤率便可望從極低的基數錄得上升，但未來仍會維持於偏低利潤率水平。