【本報訊】周大福「真誠、永恆,大減價」!面對市況不穩,估值全宇宙最強的周大福珠寶(1929)都要「減價酬賓」,招股價將訂為每股15至21元,相當於2013年預測市盈率僅15至21倍,較一眾承銷團之前平均估計的24至30倍,減幅至少達30%。消息稱,由於投資者大多不願坐貨6個月,故周大福最終都不設基礎投資者(cornerstoneinvestors)。 記者:吳綺慧
市場消息透露,周大福昨日已初步定價,每股為15至21元,以每手200股計算,入場費約4242元。公司一如上市前推介時所指,將出售10.5億股,故集資額會介乎157.5億至220.5億元,較一開始市傳的集資規模,亦下降了約20%。
由於周大福發售股份中有23.8%是舊股,故鄭家今次套現金額亦縮水至52.5億元。
無基礎股東 不設禁售期
未計超額配售權,今次發售股份佔已發行股本10.5%;以此計算,周大福上市後市值最多只為1500至2100億元,較之前5家投行+所估計的2390億至3425億元數字,差了一大截。以2013年預測盈利約100億元計,即其現時招股的預測市盈率僅為15至21倍。
消息稱,雖然周大福的承銷團在過去兩星期努力尋找基礎投資者,並一度接洽台灣保險基金及一些中東主權基金入局,不過近日大市再度急插,投資者憂慮在市況波動下,還要設6個月禁售期,故最後只肯以主要投資者(anchorinvestors)身份在國際配售部份入飛,不用被迫坐貨。
據悉,一眾本地富豪如「四叔」李兆基、「大劉」劉鑾雄等已計劃入飛;消息稱主要投資者的認購額最少為5000萬美元。
「都唔係平 但叫合理」
曾參與周大福上市前簡介的基金經理表示,投資者大多希望周大福以市盈率20倍以下上市,不然他們根本不會考慮。「佢哋家都唔係平,但叫合理啲,如果以偏下限來講,應該有唔少長線基金有興趣。假設個市唔再暴跌,我估應該可以fullycovered(足額認購)。」
過去一星期市況疲弱,奢侈品股成為重災區,六福(590)、周生生(116)等股價已連跌5日,累積跌幅達一至兩成,2013年預測市盈率降至只有9.9倍及9.8倍。故周大福這龍頭大佬,相對他們來說仍是有一定程度的溢價。
周大福將維持原有的招股時間表,下周一(28日)開始國際路演「收飛」,並在會展舉行投資者推介會,12月5日起公開招股,15日掛牌。
周大福招股概要
發售股份數目:10.5億股(其中23.8%是舊股)
招股價:15至21元
集資金額:157.5億至220.5億元(未計行使超額配售權)
香港公開發售:12月5日至8日
定價:12月8日
掛牌:12月15日