【本報訊】繼I.T（999）、佐丹奴（709）的中國業務大幅放緩後，又一本地零售商在發展內地時過份樂觀「睇錯市」。早前已發盈警的包浩斯（Bauhaus，483），截至9月底至中期純利倒退35%，只得1500萬元，存貨積壓令經營現金流變負數，公司坦言今個財年可如常派特別股息機會將相當渺茫。
記者：吳綺慧
主席黃銳林昨日坦承是自己管理不善，對內地業務估計過份樂觀，才令表現失色。「我哋會勇於認錯，的確係發展得太快。好似之前進軍廣州時，我仲同同事講笑話『瞌埋眼嚟開舖都得……』。以前我成日講『審慎樂觀』，我家係『審慎悲觀』，我哋會保守啲，希望各位畀啲時間我哋。」
派特別息機會渺茫
包浩斯未來「止跌」的第一招，是先要停止所有擴張計劃，內地方面要關店，香港亦會調整一些租金太貴的地點，不會再增加分店。
而第二招則是搞清貨，公司將於12至1月舉行大清倉活動，希望降低庫存水平兼增加手頭現金；不過折扣率會因而提升，故會對毛利率構成一定壓力。
財務總監李建昌預期，業務整固時間需要12至18個月左右，希望打穩內地業務根基後，再重新上路。李建昌坦言，由於公司現金流已大幅減少，故在全年派息時，只可維持基本派息比率40%，但要如以往般派特別息，機會將會很低。
包浩斯上半年營業額仍錄得不俗增長，按年上升21%至4.65億元；每股盈利4.2仙，派中期息2仙。公司上半年存貨水平按年急升逾50%，至3.27億元；手頭現金較3月底時大減66%，至只有5200萬元。
港澳業務表現穩健
港、澳地區的業務表現仍然穩健，上半年整體銷售增加22.7%，同店銷售增長亦分別達16.7%及31%；即使最近10月份都仍保持到18%及24%，反映零售市道仍舊暢旺。由於生意增長夠快，故租金、人工等佔營業額比重，仍得以維持在穩定水平。期內港澳分店數目維持有75間。
不過，內地業務表現，在踏入第三季後就出現大幅下滑，同店銷售由第二季時的增長14%，急速轉跌3.7%；到最近10月更進一步大跌7.5%，反映生意未有改善迹象。由於新開分店銷售欠佳，但租金、人工成本卻在上漲，故內地業務的盈利能力大降，分部盈利大倒退92%至區區115萬元，僅僅守住未見紅。期內公司內地分店數目淨增長7間，至113間。