亞洲水泥（743）2008年5月以每股4.95元招股，今年7月最高7.34元，逼近歷史新高，上周五收報3.55元，掛牌3年半仍然潛水近3成，較4個月前高位大挫52%。低位值博率不錯。
論2011年（12月年結）水泥股盈利增長，亞泥可能名列首位。首3季，亞泥營業額59.02億元（人民幣．下同），按年升60.6%；盈利9.68億元，增4.7倍，並已相等於去年全年（5.11億元）的189%。彭博綜合預測，全年盈利12.7億元（增147%），EPS0.824元（增149%），預期PE僅3.5倍，同業中最低。亞泥大股東是台灣掛牌的亞洲水泥，彭博綜合預測其2011年PE為9.8倍，本港掛牌的亞泥折讓高達64%。
亞泥CEO吳中立周前接受訪問時預測，明年水泥價格保持平穩。另外，彭博綜合證券商預測，亞泥明年盈利較今年微升2%，低PE不致走樣。
亞泥PE吸引之外，PB亦吸引。以今年年底估計NAV計，PB僅0.54倍，較同是台灣背景、估值亦偏低的台泥國際（1136），折讓27%。亞泥台灣大股東的PB是1.25倍，亞泥有折讓逾5成半。
■亞泥大超值，只有市況低迷時才有機會以大折讓價錢上車。即使PE以5倍計，已代表股價有上升空間43%。
何車
本文同日在《爽報》刊登