【本報訊】人民銀行季報露微調玄機！該行昨發表《第三季貨幣政策執行報告》，提到由於環球經濟形勢依然複雜多變，金融危機深層次影響繼續浮現，人行將繼續實施穩健貨幣政策，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，密切監測國內外經濟金融形勢發展變化，把握政策的力度及節奏，貨幣政策將適時適度進行預調微調。
續防通脹難減息
這是繼國務院總理溫家寶上月底演講，提出適時適度進行預調微調後，中央再次發出相同字眼，經濟學者相信，這更肯定了中央重開水喉的態度。不過第三季報告上亦提出，通脹預期短期難以輕易改變，調控物價不能鬆懈，將保持物價水平基本穩定，加強系統性風險防範，合理利用利率等價格調控手段，管理通脹預期，又會繼續實施差別存款準備金率措施。這反映中央對通脹仍有戒心，只會採取溫和有秩的放鬆措施，最大可能是調低存款準備金率，減息機會相對較低。
瑞銀經濟學家汪濤指，目前經濟逐漸放緩、政策已開始微調，現在中央可能會在不明顯改變政策基調情況下，逐漸放鬆銀行借貸、增加財政支出，但進一步放鬆將取決經濟資料，並會維持較小規模。
事實上，近期多個指標顯示，內地銀根有寬鬆迹象︰人行早前兩度發行一年期央票，中標收益率持續下跌，為28個月首次。有分析指出，市場的減息預期已逐步加強；另一方面，內地上月新增貸款高達5868億元（人民幣．下同），按月增長達25%，遠超市場預期，反映銀行的貸款業務稍見放鬆。
與此同時，報告指要繼續深化金融企業改革，優化融資結構，繼續鼓勵金融創新，拓寬小微企業的融資渠道，強化農業信貸支持。人行強調，要加強信貸政策與產業政策協調配合，引導金融機構把握好貸款投放進度及節奏，切實做到有保有壓。
第三季中國貨幣政策報告重點
‧適度適時進行預調微調
‧通脹預期短期難以輕易改變，物價調控不能鬆懈
‧合理利用利率等調控手段，管理通脹預期
‧保持物價水平穩定是宏調首要任務
‧繼續實施穩健貨幣政策，提高政策的針對性、靈活性及有效性