20多年來，無論中外，間中便看到有文章說投資物業（多指住宅）之長期回報最好，比買股票、基金、債券等優勝。
筆者對此置疑，因為：
（一）這類文章一般是以二次大戰後的數十年為支持數據，數十年對一輩人而言感覺不短，但相對人類自有歷史記載以來之數千年，只是一瞬間之時光，就憑這段時期之觀察便判斷「買物業之回報最好」有點牽強。
簡單說，有機會是天時地利人和「碰巧」對這數十載樓市有利，將來是否延續這趨勢，要再研究。
外資撤退 樓市恐波動
（二）戰後的數十年亦是「嬰兒潮」人士成長期，或許因為經歷了二次大戰之「父輩」，和平後更愛惜生命兼要追回失去的「安樂」，令大量「嬰兒潮」人士誕生（即1946年至1964年出生的），繼而導致七十年代開始見大量新增家庭和經濟生力軍，成為住宅樓市的支柱。
若以人口年齡分佈形象描述，就是金字塔形，即頂部老年人口少，底部年幼人口多。
然而，現在先進國以至部份發展中國家（如中國）皆再沒有這樣的人口分佈，雖然這本身或許不足以定論樓價去向，但人口紅利已不復再。
（三）物業市場已不再只是「地道」（local），起碼一些與國際接軌的城市，多少都會有些外來投資者及資金，好處是價格可看高一線，因除本地需求外，還有外來的，但風險亦多了，因外來資金撤退時亦可能造成較大波動。
例如近年本港之樓市，因有包括來自內地的外來資金，樓價升了不少，導致各種限制借貸水平或提高短炒買賣成本等措施。
物業回報並無保證
（四）物業的確「有時」會帶來較好之回報，注意是「有時」，不是時常，而凡非時常的，就不能當成定律，例如1997年後本港價格要下調到2003年才停止，但其間股票曾有科網熱潮而創新高。
仍相信「買樓最好」？買樓是好，但沒必要看成最好。
鍾維傑
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