【本報訊】市況趨穩，終有較具規模的新股去馬。備受關注、從電盈（008）分拆出來的香港電訊信託（HKTTrust），落實今開展路演，下周三招股，每單位發行價介乎4.53至5.38元，相當於明年股息率約7.5至8.9厘，集資最多110億元，意味公司為了回應投資者指其息率不吸引的訴求，最終要提高息率，以非常貼近286億元的估值下限來招股。 記者：吳綺慧
電盈早已表明，HKTT估值至少要達286億元（電盈昨日市值只有223億元），否則不會分拆。在HKTT進行上市前推介之初，其保薦人德銀的報告預計，HKTT估值應介乎380億至480億元，即股息率僅5.5厘至7厘，遭投資者嫌太低。
下調估值招股 增派息率
因應市況仍疲弱，原本欲「獅子開大口」的HKTT，最終都要把估值回調至較合理水平，以「息誘」投資者。以HKTT明年最少要分派25.74億元計算，即上市後估值介乎289億至343億元。
HKTT擬發行20.5億個股份合訂單位，集資介乎92.9億至110.3億元，今日起開始國際路演「收飛」，下周三（16日）公開招股，本月29日掛牌。HKTT承銷團成員包括高盛、中金、德銀、摩根大通等。HKTT明天將舉行投資者推介午餐會，據邀請函顯示，仍為電盈董事總經理的艾維朗將出席主持，而不再參與HKTT日常事務的主席李澤楷則不會現身。電盈昨日微跌0.65%，收報3.06元。
信義光能大削集資額
另外，由信義玻璃（868）分拆的信義光能，昨日亦展開上市前推介，不過其初步集資額卻較原先吹風時的5億美元，大減70%至只有11.7億港元，反映在動盪市況下，新股要面對現實，以低價作招徠。據銷售文件顯示，信義光能擬發行5.2億股新股，另有15%超額配售權，但全屬舊股，若計及這部份，即集資規模最多可增至約13.4億元。是次發行股數佔擴大後股本26%，當中90%國際配售，10%公開發售，另有少於1%是提供予信義玻璃股東優先認購。
富豪鄭裕彤控制的周大福珠寶，則於明日進行上市聆訊，集資介乎234億至312億元，消息稱即使成功通過亦未必即刻啟動招股，仍按市況而定。計劃集資約39億元的天瑞水泥，則於下周闖關；名牌手袋代工生產商時代國際，將於下周進行上前推介21日路演，集資7億至12億元。路透社消息稱，由國藥（1099）母公司國藥集團持有的中國生物技術集團，擬明年上半年來港上市，集資117至156億元，安排行是中金、摩根士丹利、瑞銀。
香港電訊信託招股簡介
發行單位：20.5億個單位
每單位發行價：4.53至5.38元
2012年股息率：約7.5至8.9厘
集資額：92.9億至110.3億元
國際配售開始：11月9日
公開招股：11月16日至21日
定價：11月22日
掛牌：11月29日