利字當頭:又一顆經濟災星入史冊 - 利世民

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以前,MFGlobal絕對不是家喻戶曉的品牌。不過,由它觸發的連串事件,說不定將寫進史冊,成為跟Lehman、BearSterns等齊名的經濟災星。
MF的前身ManGroup,是個老字號。追溯到最根本,Man在1793年創立字號,差不多跟現代金融系統同期出現。心水清者應該記得,大概十年前曾經一度有人在香港推銷零售對冲基金,那個字號,就是Man。金融海嘯之前,Man將投資和交易的業務分折,成立了MF。現在美國聯儲局御用的22個交易商,也就是所謂的PrimaryDealers,MF是其中之一。
兩輪QE,這些御用交易商只要屈機FrontRun聯儲局,已經賺過盤滿缽滿。所有,MF突然宣佈申請破產保護,消息確實來得有點意外。報道指,MF持有63億美元的歐豬國債,12億美元的信貸額亦經已耗盡。申請破產保護是為了保障資產。不過小道消息指,事情可能根本就是有人私下挪用客戶資產炒歐豬債。過去幾天歐豬債價格又創新低,MF迫不得已才要出此下策。
記得08年,一間雷曼的倒閉,絕對不足以拖垮華爾街。可是,當大家都互相不信任,信貸流轉的速度急降,市場的機能便忽然停頓下來。今次,除了有資訊和信任的問題,最重要是幾乎所有lendersoflastresort,不是自身難保,就是在背後有超龐大的政治壓力。客觀條件上,問題不比08年的少。別忘了,希臘現在說搞公投。要是結果支持離開歐洲區並決定賴皮撇債,其他歐豬的人又會怎樣呢?套用洋人的一句:Thisisonlythebeginningfortheend。

利世民
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