製造業逼近衰退 中央快挺經濟內銀醞釀大開水喉

製造業逼近衰退 中央快挺經濟
內銀醞釀大開水喉

【本報訊】中國10月份官方製造業採購經理指數(PMI),回落至50.4水平,較市場預期的51.8為低,經濟持續回軟。市場對中央放寬宏調措施的力度和進度,再次引起猜測。瑞銀料第4季度月均新增貸款可能超過5000億元人民幣,摩根大通亦估計會於第4季的放貸指標將擴大。 記者:周燕芬

10月份PMI為50.4,較9月回落0.8個百分點,亦是經歷前兩月小幅回升後,再次轉為下跌,但繼續保持在50(榮衰線)以上,反映出第4季經濟增速仍有繼續下調的可能。當中購進價格指數按月回落達10.4個百分點,至萎縮水平46.2,為09年4月以來首次;反映出通脹壓力已明顯緩解。新定單指數下降0.8個百分點至50.5;新出口定單指數48.6,按月跌2.3個百分點,是繼8月後再次回落至萎縮水平。

每月新貸料逾5000億

特約分析師張立群分析,數據預示未來經濟、投資和出口增速將繼續降低。德銀預期,未來數月PMI數字仍然疲弱,甚至因出口和房地產市場進一步下滑而跌至萎縮水平,直至政府決心顯著放寬宏觀調控。美林報告指,數據反映中國經濟正在軟着陸,於第4季經濟增長將放緩至8.7%,較第3季的9.1%為低;出口增長亦會由20.5%放緩至13.5%。
由於10月進口價格跌幅較大,中金料10月通脹(CPI)有望回落到5.6%至5.7%。瑞銀預計10月份進出口將雙雙減速,CPI回落到5.3%。
宏調政策方面,瑞銀料宏觀政策基調將暫時保持不變,雖然第4季月均新增貸款可能超過5000億;至2012年首季度財政及信貸政策將明顯放鬆,到那時出口和建設活動已經導致工業生產增速顯著放緩。中金認為,經濟增長仍比較健康,通脹還在相對高位,房地產調控處在關鍵階段的情況下,穩健的政策基調不會變,沒有全面放鬆的基礎。

廠商:後市定單不樂觀

滙豐指現時仍然過早將政策掉頭,料只會選擇性放寬財政貨幣政策,主要用作支持中小企、保障房及在建項目。摩根大通則預期於第4季,中央會將放貸指標擴大。
香港中小企協會會長佘繼泉表示,傳統上10月較9月為淡靜,其經營的塑膠包裝業務便較9月錄得雙位數下跌;至於原材料價格未見有顯著變動,只是對後市定單不樂觀,所以在囤積原材料時較前減少。