【本報訊】新奧能源（2688）上周在日本東京路演，管理層表示，由於天然氣基建設施越益改善，未來數年天然氣供應增長至少有20%，同時指明年上游天然氣基準出廠價格有機會上調，加上營運成本上漲，勢令毛利率構成壓力，故明年有可能調高供氣價格。
短期毛利率受壓
德銀報告引述新奧管理層指，基於進口天然氣價格越益高企，明年發改委有機會再次上調天然氣出廠價，但將上游成本壓力轉嫁至工商業用戶一般需時一至兩個月，住宅用戶更長達3至6個月，故公司短期將面對毛利率被壓榨的情況。
事實上，發改委去年6月將天然氣出廠價上調，但中央為免刺激通脹，凍結住宅用氣價格，令新奧不能將上游加價壓力轉移至下游客戶，現時新奧仍有16個城市燃氣項目等待中央批准加價。
德銀指，房地產市場降溫或影響住宅用戶接駁量，一線城市料影響最大，惟新奧相信隨着保障房供應增加，可獲得紓緩有關問題，故維持新奧「買入」評級，目標價上調5.2%至30.4元。