【本報訊】即使內地信貸質素轉差的影響未必能在第三季業績反映，惟四大國有銀行不良貸款及不良貸款率紛紛「雙降」，其股價亦來個鯉魚翻身，由月初低位反彈三至六成，明顯跑贏大市。
農行彈得勁 累升57%
按季純利錄得增長的農業銀行（1288）及建設銀行（939）為市場帶來驚喜，前者累升57%最威，季績表現不俗的工商銀行（1398）亦升43%，至今股價僅反彈三成的建行，絕對有力接棒上衝。
據內銀公佈的7至9月第三季業績，農行及建行是少有錄得按季增長的內銀，當中純利按季增4.6%、淨利息收益率較去年底上升0.23個百分點的農行，資產質素改善幅度最大，其撥備覆蓋率較去年底大升近70個百分點至約238%，不良貸款率亦大降0.43個百分點至1.6%，惟核心資本充足率降至9.36%，為股價帶來隱憂。
中行業績差 市場質疑
整體而言，資產質素仍以工行及建行佔優，撥備覆蓋率分別為273%及249%，不良資款率亦僅約0.91%及1.02%，核心資本充足率亦升至逾10%，當中建行高見10.57%，更勝一籌；中國銀行（3988）方面，雖然資本充足率高，撥備覆蓋率卻處於223%的低水平，難令市場釋疑。
工行第三季未有披露淨息差水平，市場估計該行是唯一錄得跌幅的四大內銀，料跌0.25點子至2.6%，其餘三行淨息差均有增長，建行及農行的淨利息收益率齊增0.23點子，分別達2.68%及2.8%，盈利前景看好高一線。
另一方面，工行貸存比率僅約63%，證券商指前景尚算樂觀，而估計相關比率高達79%的中行，市場質疑其能否扭轉按季盈利倒退9.9%的劣勢；農行的貸存比率最低，僅約57%，反映增長潛力最勁。