【本報訊】為了減低場外（OTC）衍生工具對市場帶來的風險，金管局與證監會建議推出場外衍生工具交易規管制度，要求為OTC交易設立資料儲存庫，並進行中央結算。初期建議僅包括利率掉期合約（IRS）及不交收遠期外滙合約（NDF），相關市場參與者須強制性滙報交易。記者：董曉沂
建議又賦予證監權力，在市況波動時可強制要求持倉規模龐大的機構降低有關持倉，以免將風險過於集中在單一市場參與者。有關建議的諮詢將於本季內完成，而詳細規定的附屬法例將於明年初作市場諮詢，預期2013年起實施。
參與者須滙報交易
就此，港交所（388）亦準備就緒，行政總裁李小加表示，主要的風險管理和運營人員已基本到位，正進行系統招標，下一步是設置風險基金。他相信，OTC交易結算所成立後，暫不會為港交所帶來很多生意，因大部份相關交易仍在銀行系統內進行，而且短期內美元和歐元產品的交易在亞洲進行結算的不多。
金管局助理總裁劉應彬表示，OTC交易的主要參與者如認可機構（如銀行）、持牌法團（如經紀行）和大型市場參與者，將須強制滙報交易；若金管局要求，本港機構附屬公司的交易，亦須於中央結算進行。初步僅IRS和NDF會被納入監管，劉應杉希望，其後可加入證券衍生工具等產品的監管。證監會巿場監察部高級總監梁仲賢補充，正研究應納入監管的門檻，而不同產品將有不同門檻，希望覆蓋大部份大型交易參與者的同時，不會影響小型機構運作。
設資料庫增透明度
金管局市場發展處主管何漢傑解釋，設立有關資料庫可提高市場透明度，讓市場評估系統性風險之餘，亦有助監管機構對市場監察。不過何漢傑稱，披露予公眾的資料僅包括產品的規模、流動性和價格資訊，機構持倉量等商業秘密則不會公佈，只會儲存作監管用途。
值得留意是，除港交所外，其他合資格機構亦可成為中央交易結算所。何漢傑表示，只要有關機構監管風險能力達標即可；倘有第二個中央結算系統，將會為港交所帶來競爭。金管局與證監亦正研究，提高非中央結算合約的資本規定，或向有關交易施加保證金要求。
中信銀國際財資部執行副總裁兼司庫陳鏡沐表示，設立有關中央結算所，有助降低交易對手風險，雖然銀行在營運上難度增加，但長遠利好行業發展。