１）水，是生命之源、生產之要、生態之基。中國供水情況向來緊張，供水產業增長潛力龐大，帶來空前無限商機。中國水務（855）打正旗號，受惠國策，早着先鞭，若因「盈警」引發短暫影響，現價估值更加吸引，提供低吸良機。
中國水務目標價3.40元，只是返回今年5月中配售價。達標時，預測PE僅11.3倍、PB1.42倍，較個別同業現價仍有折讓。
集天時地利人和
天時、地利、人和，有助中國水務發揚光大，為祖國供水問題出一分力。
目前全國大部份地區主汛期接近尾聲，抗旱期來臨，今冬明春旱情預期嚴峻。水利發展「十二．五」規劃是「十二．五」重點專項規劃之一，至今年9月底，已落實水利建設投資達2600億元人民幣，其中中央投資佔43.8%，對中國水務而言，是天時。
中國水務目前擁有城市供水項目，分佈多個省分與直轄市，包括湖南、河南、江蘇、湖北、江西與廣東省及重慶直轄市。這是地利。
至於人和，是主席背景。段傳良為北京企業家，84年畢業於華北水利水電學院農業專業，在中國水利部工作10年，90年代初創辦銀龍集團，收購本港掛牌的易達興業後，出售非核心資產，重組債務，將私人旗下水務投資注入，先改名銀龍，04年部署透過連串併購壯大，才正式易名中國水務。
段傳良水利出身，深信內地水務行業穩定，雖無爆炸性增長，但市場潛力龐大，透過與地方政府合作，達到政府、民眾及企業「三贏」局面。反映在中國水務2010年度（3月年結）及2011年度盈利分別大增1.6倍及40%，可見天時、地利、人和的成效，的確是同業望塵莫及。
盈警無礙業務
上周五中午公佈「盈警」時，董事局認為2012年度上半年盈利同比有所下跌，主要是上年度同期出售兩項資產（按：獲利共達2.28億元，佔盈利84%）與衍生財務工具公平值收益減少，與核心業務完全無關。
以2011年度下半年盈利可再增40%推算，2012年度上半年可賺2.11億元，同比下降22%。預測全年盈利達4.64億元，增10%，每股盈利0.302元，現價預測PE僅6.5倍，較同業中國光大國際（257）及東江環保（895）預測PE10倍及13倍，分別折讓35%與50%。
經今年5月配售2.356億股，每股作價3.40元，集資7.98億元後，實際NAV每股由3月底的2.067元調升至2.39元，PB只有0.82倍，較光國與東江PB1.26倍及3.12倍，折讓35%與74%。
另一支持NAV調升因素是回購十分積極。由今年6月29日到10月12日，共回購54次，由2.64元買到2.04元，令發行股本由16.2億股減至15.3億股，斥資料達2億元。5大基金持有中國水務逾5%，反映其質素與前景受重視程度。
中國製藥有「催化劑」
２）中國製藥（1093）上周連彈4日，成交大增，配合技術走勢轉強，短期彈勢持續，目標3.06元，博升41%。
中國製藥上周五逆市勁升5.9%，收2.16元，較今次大調整浪低位1.76元，僅回升23%，特別在上周四、五成交量分別高達2821萬股與4747萬股，全周共成9812萬股，較前周成交1139萬股，大增7.6倍，MACD牛差距擴闊。以52周高位在5.31元計，累跌3.64元，反彈首個中途站是0.382倍所在3.06元，基本吸引力仍大。
產能全球領先
眾多製藥股中，中國製藥是少數專造維生素C藥廠之一，加上另兩類原料藥青霉素G及7-ACA，其產能已躋身全球最大同類藥廠之一，市值只有31億元，與全年營業額近80億元不太相稱。
現價PE4.4倍、PB0.58倍，股息率更高達11.1厘，反映出走勢強得有理。2011年度（12月年結）上半年盈利下降38%，預測全年盈利只減10%至6.7億元，每股盈利0.438元，預測PE仍站4.9倍低位。
中國製藥由聯想控股持有54.02%，大摩最新報告預料未來將有新策略推出，以應付相關藥料市場的最新變化。這可能是股價轉強的「催化劑」。
高彰坡