《何車500》前周二建議買入中國糧油（606）而沽出中國食品（506）。8個交易日下來，中糧由4.31元升上5.66元，升幅31%（期內H股指數升14%），而中食則由6.23元跌至5.69元，跌幅9%。如此對冲feel行動，跑贏同類股40個百分點，贏得過癮；竅妙在於買入低估值股票而沽出高估值股票。
中糧集團系統股票中，中糧包裝（906）估值低，亦堪留意。
中糧包裝產銷馬口鐵飲料罐、食品罐、塑膠包裝等，屬國內業內龍頭。2011年（12月年結）上半年，營業額21.14億元（人民幣．下同），按年上升24%；純利1.36億元，增長31%，半年每股盈利上升23%。鋁是中糧包裝主要原材料，鋁價現時較5月高位大跌20%，對中糧包裝有利。預測全年每股盈利可升25%，現價3.06元，往績PE9.7倍，預期7.8倍。
中糧包裝2009年11月以每股5.39元招股，招股價PE19.3倍，由於來頭勁，掛牌後最高11.60元，PE更高至41.5倍，自然難以守得住。現價回到實際，估值已見吸引力。中糧包裝預測PB0.8倍，亦屬不高。公司市值25.4億元，72.3%由中糧集團持有，街貨有數得計。
●中糧包裝現價潛水43%，現價上車，博潛水深度減縮至25%，見4.04元，上升空間32%；目標價PE仍只略逾10倍。
何車