今期「投資導航」講開樓市，順便寫埋地產霸權。近年不少人開始懷念董伯伯，雖則八萬五令當年樓市一池死水，但起碼出發點是好的，相反曾蔭權上台後，房屋政策一面倒向地產霸權傾斜，如非樓價飆升至失控水平，阿爺出聲指摘，曾特首亦不得不放風會復建居屋。
港股46間藍籌中，8間與地產業務有關，加埋港鐵（066），佔藍籌數目比例兩成。除了「住」之外，地產商亦是大收租佬，壟斷主要超市、連鎖店，甚至電訊服務。
不過，除了在拍賣場上高價投地外，地產霸權對本港貢獻其實不多，最佳例子是他們繳納的稅款（見表），隨時少過一幅地皮拍賣價。翻查2010至2011年度，八大地產商合共繳交198億元稅項，不過，真正上繳予特區政府的，卻只有63.8億元，佔其總稅項只有三分之一。
8大地產商在港交稅少
去年度8大地產商稅前利潤高達2162億元，如以本地實際利得稅稅率16.5%計算，應該有356億元，最終數目與繳交有甚大差距，關鍵是地產商已經將業務重心北移，最好例子是恒隆地產（101），去年度共繳交10億元稅，真正落政府袋的只有25%約2.6億元。相反，內地現時利得稅率25%，連同要繳納土地增值稅，本地大孖沙明顯豪畀阿爺，超過一半稅項上繳中央，喺香港則佔盡便宜。
去年香港滙豐共繳納146億元稅項，是交稅企業之最，不過諷刺的是，香港滙豐去年稅前溢利779億元，但8大地產商稅前溢利卻是滙豐的2倍，但上繳政府的稅額不足64億元。
下任特首熱門唐英年，今年指香港沒地產霸權，難怪全城富豪Like佢，只要入主禮賓府，低稅高地價政策可延續，居屋供應亦應只係做騷咁做，地產霸權應可放心，港樓價跌極有限。
股榮