港股令你死心未？相信市場內有超過八成的投資者已心死。若以市場的情緒而論，現時的情況跟2009年初滙控（005）一直跌至33元的情況極相似。投資者信心已極脆弱，看淡理由俯拾皆是，低位沽貨者不計其數，做孖展的終於支持不住而被斬倉，俾足錢者則因情緒的脆弱而引刀一快，沽了再算。投機者則日日造淡倉，沽得不亦樂乎。可以說，這離物極必反的轉折點不遠矣！
市場充斥着壞因素及唱淡的言論，大家完全看不見有好消息的希望，自然覺得回升無望。但大家只要回憶一下2009年大升市來臨之前，跟現在有何不同？無論表面訊息，以及市場主流的評論，根本就沒有分別。到最後，大市如何升了上來？才醒覺又一次物極必反。
等大鱷收手為止
股市要升，理由可以很多，其實可能已經存在着，只是市況持續的下跌，看升的理由不被當作理由罷了。當日美國推行量化寬鬆，中國4萬億救市，各國央行不斷注資入銀行體系，市場只詮釋為杯水車薪的做法，毫無用處。結果又如何？到最後，不信此等措施的人，卻將QE（量化寬鬆）奉若神明。
今日，伯南克撥亂反正，不做QE而做OT（扭曲操作），才是對症下藥良策。奧巴馬以財政政策救經濟，行強美元壓低通脹，是治本的辦法。中國在過去兩年進行調控，自己收緊銀根，以抵禦今日的亂局，去年GDP增長10.3%，A股跌逾14%。今年中國GDP仍能保八，中港股市已預先跌了下來，甚麼壞因素亦應已反映。歐洲方面，希臘、意大利、法國等相繼落實裁減支出的預算案，為減債滅赤作準備。現時只欠EFSF伸出援手解燃眉之急，加上Toobigtofail的考慮，情況並非過份悲觀。
股市要升？大鱷收手為止！何時收手？全世界覺得只有得跌冇得升之時。
沈振盈
作者為證監會持牌人士