【本報訊】原本獲廿多間大行一致予「買入」評級的雨潤食品（1068），昨日失驚無神發盈警。公司歸咎傳媒不斷的負面報道令銷量下跌，加上生豬價格大漲使成本難以轉嫁。不過基金界人士及分析員皆認為，這解釋「難以接受」，質疑雨潤連上游業務都急速放緩是另有隱情。 記者：吳綺慧
市場昨日以行動表明對公司不信任，雨潤再被洗倉，股價跌31%，是公司有史以來最大單日跌幅。雨潤股價一瀉千里，跌至接近全日低位收市，收報7.51元，創08年10月以來新低，市值單日蒸發61.5億元；成交金額則高達9.7億元，是平日的5倍。以未經調整的盈利預測計算，雨潤明年市盈率已低至只有3.7倍，幾乎是「破產價」，反映投資者已對公司信心全失。
料下半年利潤受壓
連續3年盈利錄30%以上增長的雨潤，一直是基金明星股，直到今年6月有傳渾水研究（MuddyWater）會出報告質疑雨潤賬目，自此公司負面消息「未停過」，至今市值已消失四分之三。
雨潤昨日開市前發出通告，指「過去數月媒體的持續負面報道導致消費者信心受到動搖」，加上原材料成本大幅上漲，公司難轉嫁成本，所以第3季利潤會按年倒退，連第4季的業務都預期受到影響。
對於無端發盈警，雨潤早段只選擇性向部份投資者解畫，晚上10時才在瑞信及大摩安排下舉行分析員電話會議。據已接觸雨潤的證券界人士透露，公司指9月份銷售較8月時差，暫時雖沒有產品回收情況，但公司會增加回贈及推廣來催谷銷情，意味銷售費用或要再增加。
雨潤在中期業績時已向投資界披露，6月開始下游銷售已轉壞，按年跌15%。據悉，7、8月份情況亦未見明顯改善，而上游屠宰業務的銷量，亦由上半年的增長約30%，大幅放緩至只有約10%。
「話街外多負面報道，咁可能係會對下游嘅肉製品生意有較大影響，但上游屠宰業務，同品牌效應根本就唔大關連，我唔明影響咗喺邊。」一名基金經理如此表示。
「無豬可劏好奇怪」
有外資分析員透露，雨潤解釋上游業務銷量放慢，是因生豬供應緊張，搞到「無豬可劏」。「呢個解釋好奇怪，聽業內人士講，生豬供應下半年其實有改善。至於話生豬價按年升好多，上半年都已經係咁情況，公司以前一直都轉嫁到，我唔明有咩理由會突然有咁大轉變，仲要呢幾個月生豬價格係回落咗。」
另一名長期跟進雨潤的分析員更直言，對公司「好失望」：「我覺得好有問題，有啲嘢講唔通。」他相信，除非雨潤銷售出現持續數季的復蘇，否則投資者很難再「回頭」，料雨潤股價會繼續低迷。