傳統智慧說「金九銀十」，不過，單以大半個九月的走勢來說，或已預示「金九」的預期已經落空，大市接連失守19000點及18000點關口，不過，投資者卻傾向「越升越沽，越跌越買」；這從較強勢的中移動（941），源源不絕錄得資金流出其認購證，而弱勢的內銀股，又不斷錄得資金流入其認購證的情況體現出來。
窩輪價值等如內在值加時間值，年期較長的窩輪，由於時間值較大，一般的價值也會較高，即使相關資產出現大幅變動而令窩輪價格大跌，變仙的機會亦相對減少；而更重要的一點，是長年期窩輪可讓投資者享有槓桿效應的同時，將時間值損耗有效減低。
近期較多資金流入的股份認購證有和黃（013）及工行（1398）認購證，如想尋找較長期的看好選擇，看好和黃或可考慮和黃認購證14451，行使價74.28元，2012年7月到期，實際槓桿5.2倍，引伸波幅38.9%。看好工行則可留意工行認購認14578，行使價5元，2012年6月到期，實際槓桿4.7倍，引伸波幅47.9%。
郭小菱 法國巴黎銀行上市衍生產品部董事
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