【本報訊】今年6月國務院旗下6部委下達各省市要求整頓收費公路的不合理收費，本周一，首家在港上市的內地公路股被要求旗下一條公路要減收「過路費」。江蘇寧滬（177）公佈調低旗下312國道古南收費站收費，下調幅度由20%至75%不等，但對於江蘇寧滬的整體收入，少於0.2%，中央此舉可謂雷聲大雨點小。 記者：周燕芬
省政府在執行整頓收費公路收費，是否下有對策？據了解，由於不少省市的地方融資平台的抵押資產是公路，還息也靠公路收入，因此整頓收費公路收費無疑加重地方政府賴債風險，最終傷害金融體系，屬不智。巴克萊資本分析師徐楠認為，若收費公路出現減價潮，將不利於公路投資意欲。
安徽皖通兼營「大耳窿」
事實上，整頓收費公路政策一出，安徽皖通高速公路（995）於7月就公佈經營「副業」，參與「大耳窿」生意，該公司斥資5億元入股一間經營融資擔保、典當、小額存款、金融租賃公司16.67%，此舉多少也反映公路管理層心態，經濟師指．「公路股雖然是每日都有現金收入，但都不及『大耳窿』生意好賺」。
也許，蘇省政府亦察覺要對商界好一點，所以只要求江蘇寧滬象徵式減價。據江蘇寧滬公佈，應江蘇省政府通知，自9月19日24點起，該公司旗下312國道古南收費站車輛通行費徵收標準進行調整，下調幅度由20%至75%不等，該公路上半年日均收入為2.51萬元；江蘇寧滬執行董事兼總經理錢永祥對本報說，調整後集團每日收入只減少1萬元，佔整體收入少於0.2%，影響輕微。調整原因是該站較特殊，收費偏高，集團其他主要公路未見會降價。
象徵式減價 影響微
巴克萊資本分析師徐楠認為，中央要求調整不合理收費公路項目的政策，相信對上市公路股影響不大，因為上市公司均是較規範的企業，有關政策是針對一些違規的公路企業。此外從投資角度而言，現時建築成本上漲，然而收費公路收費未有同步增長，內部收益率已跌低至5%左右，中央若普遍下調收費公路費用，將不利於公路投資意欲。
不過他亦承認目前市場對公路股最關注，仍是有關政策對公路股的影響程度；並不排除會有其他公司會受路費下調影響，公路股股價亦一直受壓。他又認為現時公路股股價已相當吸引，股息率平均達8厘；即使遭遇20%的路費下調，股息率仍有6厘以上。另一位分析師指由於上市公司較為規範，相信受政策影響較少；惟這因素令公路股價受壓。