由2009年10月希臘財政爆煲開始，眨眼間歐債危機已接近兩年，其間危機不斷蛻變，越擴越大，由簡單變複雜，又由複雜變回簡單。因為到了今時今日，歐債問題已變回一個問題，就是德國是否「抵得諗」的問題。
近日歐債危機又再火頭處處，但不少火苗其實來自德國，包括德國正研究讓希臘破產退出歐元區的應變方案；代表德國的歐洲央行理事斯塔克上周突然辭職，反映德國對歐央行狂買意大利西班牙國債的做法有異議；德國法院上周裁定，政府注資解救歐債危機的歐洲金融穩定機制（EFSF）並無違憲，但卻同時表示，國會對未來援助措施有更大監察權，意味日後德國政府在應對危機時將面對更多掣肘。再者，有關機制的加強版，還要國會於9月29日投票通過。
為危機埋單 德國不高興
很明顯，德國不高興，德國人覺得自己死慳死抵，勤勤力力，到頭來卻要為又懶又揮霍的同門師兄弟埋單。不少德國人變了憤怒鳥，是基於心生不忿，「點解又係我請客？」面對超額裁員的滙豐香港員工，應該感同身受。
所以，外間不少評論叫德國顧全大局，不要拖拖拉拉，盡快支持力度更強的援助方案，無異於沒有切膚之痛的旁觀者，在場邊廉價地指指點點。事實上，德國總理默克爾所屬的政黨這兩年幾乎逢選必輸，充份印證歐債問題在德國是政治燙手山芋，這點盧森堡首相容克（Jean-ClaudeJuncker）說得最白，「我們都知道要做甚麼，但我不知道做了以後，如何獲得連任。（Weallknowwhattodo,butwedon'tknowhowtogetre-electedoncewehavedoneit.）」
歐債問題其實已變成一個政治問題，而不是經濟問題，需要有人抵得諗，孭起條數。因為以歐元區整體國債只有GDP的88%，仍低於美國的98%，而且財政赤字今年亦只是4%，遠好於美國的10%，實有空間再使錢及借錢，以解燃眉之急。問題是，歐元區的敗家仔，是否願意洗心革面，還是一副等大師兄出手，等盤數一筆清後又再舞照跳。
便便情意結 助化解危機
希臘近日的改革又再放軟手腳，甚至有報道指，當地至今一個公務員也沒有被裁，而且薪酬調整是加8%而非減薪，私有化的資產清單仍然空空如也，難怪氣得歐盟、國際貨幣基金組織及歐洲央行的官員，宣佈暫停與希臘政府談判新一輪援助，德國研究讓希臘破產，相信也是「你做初一我做十五」之舉。
德國最終會否將整個歐債危機孭上身？我認為會，一來德國經濟確實受惠於歐元區的成立，歐元瓦解對德國也沒有好處，而且德國銀行在歐洲國債中泥足深陷，不救豬國救銀行所費也相差無幾。唯一要處理的是，如何令一眾師弟修心養性，不再搵大師兄埋單？一個有秩序的逐出師門機制，將違反門規屢勸不改的師弟放逐，可能真的有需要。
另外一個樂觀的理由，則在於民族性，最近暢銷財經作家MichaelLewis在《名利場》撰文，指德國人的愛「便便」文化，可以解釋其在金融危機中，外表獨善其身內裏周身蟻的表現。他引述一名人類學者AlanDundes的著作，指德國的民謠、民間故事及詞彙，均包含大量便便的意象，而德國不少名人也有便便癖好（如馬丁路德是在便便時萌生改革宗教的意念，希特拉也以檢查自己的便便為樂）。
面對歐債危機這筆偌大「蘇州屎」，以德國人對便便的情意結，應不會撤手不管，點都會忍唔住插手。
NotSoGood……Girl
「她思想上是28歲，來自傳統家庭，但有新傳統思想，喜歡穿平底鞋，希望產品價錢合理但優質。她重視家庭和朋友，也喜歡娛樂。她不會是你周五、六晚能夠在夜店遇上，然後一同返家尋歡的女子，而是那類你會視為結婚對象的人，即我們一般稱為『TheGoodGirl』的女士。」
情繫GoodGirl的是思捷（330）管理層。先後統領公司環球零售營運和北美業務的思捷前高層JeromeGriffith，兩年前在一個投資論壇上，就是這樣形容思捷最主要的便服（casual）產品線目標客戶群。他指，不論在全球甚麼地方，這都是一群十分龐大的消費者。
截至今年3月底止9個月，casual產品線貢獻思捷近一半收入。針對年輕少女的edc產品線，貢獻另外1/4。至於較精緻、更時尚的collection產品線，為思捷帶來一成收入。Griffith當年形容collection的客戶比較重視成就，留意潮流，喜歡歐洲設計師，換言之是消費能力較高的一群。
思捷宜重訂產品策略
08年金融海嘯以後，casual是思捷唯一錄得收入持續下跌的產品線，2008/2009年度（截至6月底止）收入按當地貨幣計算下挫1.4%，2009/2010年度跌1.7%；2010/2011年度首9個月再跌2.8%，edc和collection兩產品線則分別升3.8%和16%。
八成收入來自歐洲的思捷，最依賴的客戶就是歐洲好女孩。但面對歐洲經濟下滑，GoodGirl是最願意節衣縮食的理性消費者，她們對價格敏感，最會精打細算，將會減少購物次數，期望有更多折扣。
歐洲經濟如履薄冰，思捷管理層面對的挑戰，除了重整銷售網絡，其實還有如何重訂產品策略，繼續吸好女仔之餘，更好地照顧其他各自精采的揚眉女子。
邱亦生
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