【本報訊】全球經濟「緩步跑」，作為經濟晴雨表的空運和海運股，自然遭殃。香港的航空公司國泰航空（293）昨更被美資行高盛狠削未來3年盈利預測，幅度由50至77%，令人咋舌。不過，聖誕假前，在急單效應下，航空股應可以來個「死貓彈」。 記者：周燕芬
國泰股東在中秋佳節收到高盛無情大禮！高盛發出報告指，國泰盈利前景正在轉壞，原因眾所周知，就是全球經濟差但卻遇上經營成本不斷上升，兩大理由足以建議投資者要改變投資決定，由購入轉為沽售。
目標價削逾五成
高盛大削國泰2011至2013年的盈利預測50至77%，是考慮發達國家於2011至2013年的國內生產總值有所減弱，增幅由原來的1.9至2.8%降至1.8至2.3%；未來12個月企業的商務旅遊開支亦潛在縮減。同時估計燃油費用於2011至2013年會升8%。
一減一加下，高盛認為國泰估值會走向低谷，因此預料國泰2011年度的每股盈利為1.41元，較去年下降51%；2012年度每股盈利0.58元，跌59%；至2013年度才復蘇回升至0.88元。高盛並將國泰未來12個月目標價，由原來的23.8元降至11.4元，以反映已發展市場前景趨黯淡。
不過，國泰業績也不一定只向下走。香港付貨人委員會執行總幹事何立基，對航空業未來數月前景並不悲觀，「11月至12月中為航空業旺季，可望扭轉自5月以來貨運量持續下跌的勢頭，運費將有所調升。」期內，日本的電子供應鏈已恢復90%，積壓的定單將陸續付運，令貨運需求增加；還有中國與東南亞的內需正在增長，亦增加對區內貨運的需求。
惜喜訊屬短暫！他說，長遠而言空運業市場未見轉強迹象，尤其歐美市場，過往一段時間行走國內與歐美的空運費用，就曾削價至正常的一半。
海運市場更慘
海運市場較空運更慘。何立基指，運力過剩是主兇。據統計今年全球貨櫃運力增9.6%，遠高於全球貨運需求約3至4%增幅，海運費用顯著受挫，5至8月份每個標準箱的海運費用便勁減600美元，原預計於6月中開始調高貨櫃箱運費，亦延期至8月中才能實施，每櫃增加運費400美元，但計及部份長期協議影響，實質平均加幅只有250至300美元，仍未能回復至減價前水平！
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