上周筆者預期大市將展開中期反彈，並估計恒指會挑戰21000點水平，結果恒指連升數日，高見20975點之後回頭，第一個目標已達。上周四與周五大市回吐，是正常的調整還是彈完見頂？
從技術走勢分析，升勢仍未有扭轉迹象，只要守穩19800至20000的區間支持，暫不算是轉勢。上周五港股之弱勢，主要是預先反映當晚美股下跌而已，當日下午3時後，其實美股期貨已急跌，金價亦急升上1850美元水平，自然會令醒目的投資者先沽為敬。事實再一次證明，外圍滙市、金市的異動，每每能提供短線資金流向的啟示。
美國股市上周五之跌，主要是非農職位零增長，令市場對經濟前景添憂慮。本周港股的走勢仍會受美股的影響，但今晚美國假期，今日港股低開勢所難免，但卻沒有晚上美股的影響，估計不會有太大的跌幅。
QE3憧憬 淡友難放肆
另一方面，本周四美國總統奧巴馬將會就未來的經濟政策發表講話，以近期的數據佈局安排，相信會有針對性的財政政策出台。筆者估計，着眼點應該放大增加政府開支，創造政府就業職位方面為主。至於市場一直憧憬的QE3，相信最快會在9月20日的議息後聲明才有定案，雖然仍是未知之數，但相信已可令市況在此日子之前，不會令投資者過份擔心。
對於短期的市況，筆者並不太悲觀，起碼在9月份仍有一些人為因素的影響力，如奧巴馬及伯南克的政策因素，將令到做淡的大戶有所顧忌。而且，在港股的衍生工具數據方面，如期權倉底的分佈，牛熊證的街貨比率，全部都與過去數月的跌市情況倒轉，此點不可不留意。故此，本周大市只要守穩19800點水平，後市仍可望再出現更加大幅的反彈幅度。
沈振盈
證監會持牌人士