經過8月初的大震盪，近兩周環球金融市場似乎已經穩定下來，即使美國未有宣佈新一輪量化寬鬆措施（QE），由8月10日至8月底，美國標普500指數已反彈逾7%。展望前景，歐美經濟雖面對不少困難，但美國的企業盈利仍然正面，新興市場的經濟動力更未受影響，而且估值便宜，帶來了買入良機。
於前周五（8月26日）的例行年會中，美國聯儲局主席伯南克未有暗示會推出第三輪量化寬鬆政策（QE3），令市場失望。然而，他未有排除QE3的可能性。儘管受到歐債風暴及降級事件打擊，華府表示仍掌握推行寬鬆政策的工具，可振興經濟。
美國是否會再次步入衰退？目前仍言之過早。樓市雖然持續疲弱，但7月份大部份的經濟數據均優於預期，例如就業人口、工業生產、首次失業救濟甚至零售銷售等，令市場對8月份的經濟數據抱有希望。
投資於股票，關鍵始終在於盈利，而不少美國大型公司的盈利都來自新興市場，而且美元弱勢亦有利於美國出口業。現時美國企業的領導層已練成於低增長環境中經營業務，而且懂得放眼全球，在低增長的市場中找尋機會。
歐債陰霾未消除
反觀歐洲方面，情況便沒有這麼樂觀。由於政治環境千絲萬縷，各國忙着維護自身利益，難以達成重要共識，削弱投資者及企業的信心。
正處於環球危機風眼的歐洲，債務陰霾不散。面對負債及財赤水平高企，歐洲不少國家均要一改過往大花筒的作風，面對緊縮政策的挑戰，減少政府開支及社會福利，換言之，政府用以刺激經濟的政策將越來越少。
面對艱難的前景，消費者及企業惟有勒緊褲頭過日子，又怎會有動力增加消費及投資？另外，歐洲各國的債券息率已大幅抽升，表示這些國家的借貸成本日益嚴重，令財政狀況更加緊張。市場分析指，歐洲可以推出歐元區債券，即個別國家如希臘等，可透過歐元區的名義在市場上融資。若然成事，對於正面對融資困難的國家來說可謂喜從天降，然而，身為老大的德國及法國，對於此提議有明顯分歧。
總括而言，歐債問題仍未解決，與其在暮氣沉沉的市場中留連，不如聚焦充滿活力的新興市場。大部份新興國家均沒有高負債問題，而且經濟增長仍穩健，企業盈利向好，股市估值低於歷史平均水平，提供了趁低吸納的機會。
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