中國人壽（2628）頹勢未止，昨天大市乾升，該股卻繼續沉淪，跌穿19元血肉長城關，收報18.52元，跌3.4%。摩根士丹利乘機出報告踩多腳，目標價狠削27%，由30元降至22元。
失守$19血肉長城關
國壽昨由朝跌到收市，19元關口曾見近千個散戶血肉長城買盤，不過有交易員指午後有大量Accumulator於19元要行使接貨，迅速觸發大量沽盤湧現，股價跌至18.5元水平始喘穩。
一直力撐國壽的大摩亦轉軚睇淡，該行三個結構性問題令國壽陷入周期性疲弱。首先，國壽專注於新業務價值增長的市場佔有率，令該股太依賴高銷量但低毛利的銀行保險渠道，而現時流動性及利率環境對新業務銷售有負面影響。
其次，儘管經紀數量佔市場超過40%，上半年國壽的經紀新業務保費較平保（2318）低24%，顯示兩者的經紀生產力存在差異，而國壽經紀收入偏低，反映該股正處於加薪壓力的不利因素，亦是經紀流失的部份原因。大摩又認為，國壽償付能力急跌，有必要減少派息。