股神畢菲特上周突然宣佈注資50億美元到近期盛傳財困的美國銀行中，市場視之為股神對美銀前景充滿信心，如此好的消息刺激美銀股價連彈兩天，升幅達11%，但這次亢奮可維持多久，則是一個疑問。再者，股神出名無寶不落，是次交易條款只凸顯了美銀現在所面臨的困局，對美銀股東亦絕不是一件好事。
按揭業務潛藏巨額虧損
美銀行政總裁莫伊尼漢多次重申，美銀沒有集資需要。但在這個零息時代，美銀可以透過發行票據或債券，甚至批股以集資，但卻偏要向畢菲特的投資旗艦支付年息達6厘的股息。更甚的是，現時美銀可用票面值在任何時候贖回優先股。然而，為了吸引畢菲特注資，令投資者重拾對美銀的信心，美銀要以票面值溢價5%贖回優先股，屆時要多付2.5億美元贖回這批優先股。另外，萬一美銀有一個季度未能如期向股神支付股息，股息將自動提高至8厘。
從這些條款看來，很難令人相信美銀如莫伊尼漢所言，沒有集資需要；相反，條款顯示出美銀在集資上遇上極高難度，對資金十分渴求。事實上，若畢菲特真如自己所言，認為美銀是盈利能力很好的銀行，為何他不選擇直接購入普通股呢？而現在股神手持50億美元優先股，銀行未來即使就資產作大幅撇賬，畢菲特亦能絲毫不損。
此外，畢菲特獲得行使價為每股7.14美元的7億股美銀認股證，這批認股證在消息公佈當日已在價內，若全部行使將會把現時股權攤薄7%。美銀發出這批低溢價認股證，不是莫財是甚麼？有分析更指，美銀按揭業務潛藏巨額虧損，要拯救這間大行，最後一着是要把美銀分拆！
在08年金融海嘯發生後，其實美銀在實力上算是眾多銀行中最強。當時美銀先後購入瀕臨倒閉邊緣的金融機構，包括投行美林、房揭機構Countrywide等，令其成為以資產值計全美最大銀行。可惜的是，時任行政總裁的路易斯過於好大喜功，偏愛以高溢價購入資產，為美銀埋下了此枚極具破壞力的炸彈。