國壽（2628）業績差出現洗倉式急跌，上周三單日急跌逾一成。輪場投資者遂抓緊機會購入國壽認購證「撈底」，但這真的是入市良機嗎？
早前大市急跌，不少恒指輪的引伸波幅急升，同樣情況亦可能出現於國壽窩輪。上周三國壽急跌當日，很多相關認購證並無完全跟足實際槓桿的倍數下跌，原因便是引伸波幅向上，抵銷了正股下跌帶來的跌幅。
不過，如果投資者在國壽輪引伸波幅上升後才入市，風險便有機會大增。因為國壽的正股波幅，大概不會每天都上落逾一成，到時場外期權引伸波幅回落，將傳導至國壽輪的引伸波幅。當波幅下跌時，即使正股真如預期般回升，引伸波幅回落帶來的輪價跌幅，亦有機會蠶食正股股價帶來的輪價升幅，出現不跟足上升的情況，更有機會股升輪跌，帶來額外風險。
國壽購證13813在正股急跌時，引伸波幅並無大幅波動，投資者或可考慮，窩輪行使價25元，明年6月到期，實際槓桿4.6倍，引伸波幅45.2%。
郭小菱 法國巴黎銀行上市衍生產品部董事
以上資料並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品涉及高風險，價格可升亦可跌，投資者可能蒙受全盤損失，投資前應了解風險，並諮詢專業顧問。