約15年前，新興亞洲國家受金融風暴衝擊，區內發展迅速的國家經濟重挫，卻令區內各國明白累積外滙儲備，以取得「自我保障」的重要性。南韓是轉危為機的最佳例子，97年底幾乎耗盡外儲，但此後持續增長，並創近3000億美元的歷史新高。除中國儲備升幅矚目，台灣、香港、新加坡、泰國、印尼及菲律賓的儲備金額亦創新高。與現時財政受困的歐盟周邊國家相反，大部份新興亞洲國家的公共財政經已改善，並受財政改革及經濟增長穩健所支持。
每當談及亞洲，市場一般只集中於中國及印度，然而，德盛安聯成員公司PIMCO將簡述兩個信貸質素逐漸改善的例子──菲律賓及印尼，兩地正展現評級上調的動力。
整頓財政是菲律賓當局的首要政策，過去5年，經濟轉型令政局趨於穩定，而且有迹象顯示政策開始奏效，2010年菲律賓GDP增長達7.3%，增速是30多年來最快；公共債務佔國內生產總值（GDP）逐步減至47%，較04年的接近80%大降；外滙儲備超過650億美元創新高。來自海外傭工滙款的美元資金流入，亦利好當地的主權及企業信貸。
印尼是全球第四大人口國，亦是三大新興亞洲國家之一（其餘為中國及印度），同樣未受近日的金融危機影響，季度GDP並未錄得收縮，這與印尼經濟由當地活動主導有關。在工資增長穩定的支持下，當地家庭消費佔GDP約60%。自2002年以來，人均GDP每年增長約17%，高於88至96年危機前的每年約10%。天然資源佔當地出口約三分之二，印尼亦是全球最大的燃煤出口國，過去10年，GDP波幅是新興亞洲國家中最小的，反映其宏觀經濟管理改善。
主權及優質企債值得買
當西方工業國家正面臨主權評級或遭下調的壓力，亞洲國家卻展現評級上調的動力，有7個亞太區國家的評級在2010年獲上調。惠譽指這股正面動力仍然存在，印尼的主權評級在未來12至18個月獲上調的機會高於50%。現時，惠譽及標普對當地評為BB+級和前景正面，穆迪亦評為Ba1級和前景穩定。
不過，區內國家的情況不能一概而論，如泰國需處理政治問題，越南則致力維持增長同時控制高通脹，此外，亞洲國家的機構框架、監管機構及破產制度質素仍落後於已發展市場。然而整體來說，德盛安聯對新興亞洲國家的穩健度充滿信心，亞洲主權及優質企業信貸持續展現價值。
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