【本報訊】事先張揚業績欠佳的李寧（2331），截至6月底止中期純利約2.94億元（人民幣．下同），大跌49.49%，符合預期，派息減半至11.13分。鑑於目前焦點是處理存貨，李寧終肯面對現實，首次將開店目標下調。有外資分析員指，李寧肯減少開店目標是好事，但不排除需再下調開店數目。 記者：陳健文
該外資分析員說：「之前話要清貨，即係產品唔受歡迎啦，但居然仲話要keep住個開店目標，咁做好矛盾，家終於肯降低開店目標，顯示管理層都明白呢個道理……不過，家條街仲有咁多存貨，競爭又咁激烈，個品牌係咪仲可以支持到成8000間分店，真係要睇一睇。」
轉二三線城市開店
根據調整後的開店計劃，到今年底將分店總數增至8300家的目標不變，不過，2012年及2013年的分店目標，則下調至8650及9000家，分別較原計劃減少了250家及400家。李寧指，以後的業務重心將放在效率而非單純開店擴張，開店會以質量及效率為主。
李寧又強調，現在的開店目標已包括用作「清貨」的銷售點，更會於一些以往未有設點的地區開店，特別是一些二三線城市開店。截至6月底止，李寧共有8163家分店，較2010年底增加248家。總分店中約191家是「清貨店」，上半年整合了256家低效率分店，年底前會再整合多144家。
為清除存貨問題，李寧於7月時宣佈，今年將破天荒斥資約3億元向分銷商購回「賣剩蔗」，但市場普遍相信李寧的看法保守。大摩早前則發表報告，預料集團在未來兩年，需要再額外購回約14.48億元存貨。
存貨撥備大增36%
截至6月底止，李寧累計存貨撥備約1.56億元，較2010年底時增加35.9%。期內平均存貨周轉天數，亦大增24日至72日。平均應收貿易款項周轉期，亦增15日至63日。
李寧首半年營業額約42.89億，倒退4.78%，每股盈利27.94分。德銀預測，李寧首半年純利約2.95億元。另外，李寧昨亦公佈2012年首季度訂貨會表現，定單金額錄得中單位數字增長，是近4個季度首次錄得增長，產品平均零售價格及數量，同樣錄得低單位數增長。