踏入8月份大市較為波動，當大市急跌時，上市期權及場外期權之引伸波幅較為不穩定，由其以較短期之期權引伸波幅變化更大，即市出現引伸波幅急升急跌情況，因而影響認股證之表現時有出現與相關資產走勢相異之情況。如8月9日大市急跌逾7%時，有恒指認購證跌幅比恒指還少，因其引伸波幅大幅上升，抵銷了不少恒指跌幅。
大市於8月10日反彈時，不少恒指上市期權之引伸波幅出現下跌，或令不少恒指認購證之引伸波幅出現不穩定情況。當市況回穩時，恒指上市期權引伸波幅亦回落。上周五，恒指再度失守20000點關口向下尋底，不少恒指上市期權之引伸波幅亦稍見上升。
投資者現水平如撈底，可考慮較長期之選，因相比短期之選其時間值損耗較慢，而且相關期權引伸波幅較為穩定，可留意和黃（013）購證26268，行使價78.88元，2012年3月到期，或建行（939）購證21221，行使價5.274元，2012年12月到期。
何啟聰 瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管
筆者為瑞士信貸（香港）有限公司代表，並身為證監會持牌人，並無持有相關上市公司的任何財務權益。瑞士信貸（香港）是瑞信結構性產品之流通量提供者。