《中央大禮》
【本報訊】2007年的8月17日,港股喪跌1285點後僅跌285點收市,被稱為大奇蹟日,翌日總理溫家寶宣佈開通港股直通車,令港股進入瘋牛狀況。8.17四周年,副總理李克強,向港送上一籃子10份禮品,包括各界引頸以待的迷你版直通車,容許內地股民參與港股ETF(交易所買賣基金)。學者及業界指,直通車總算啟航,名義上是送禮,但中港雙方其實各取所需,達至雙贏。
財經事務及庫務局發言人預期,港股ETF可於今年內推出,以指數產品為主,可以在上海及深圳掛牌,讓內地投資者間接投資港股。事實上,港股ETF籌備經年,近月在交易所及中港證監會努力下,終於解決所有技術問題,關鍵在於中港兩地交收時間不同,香港T+2,內地T+0,雙方最終同意使用T+2。他相信,港股ETF將會設有充裕的額度。

RQFII和FDI助人幣回流
除ETF外,禮品亦包括全力挺香港作為人民幣離岸中心發展,開通香港人民幣回流機制,允許香港成立人民幣合格境外投資機構,投資於國內的金融和股票市場(即是RQFII),初期投資金額為200億元人民幣;亦容許港資企業以人民幣到內地作直接投資。
對於RQFII,政府發言人表示,待相關管理辦法出台後,在港內地券商可以優先申請經營。他估計,境外人民幣投資內地債券及股票市場將會有比例限制,目前未能確定,券商何時可以正式利用RQFII投資內地資本市場亦言之尚早。
人民幣跨境結算擴至全國
金融領域方面,李克強還提出多項政策支持,包括進一步支持內地企業赴港上市及發行債券,並將人民幣跨境貿易結算的範圍擴大至全國,以及支持香港發展成為國際資產管理中心等。
除了RQFII,外商使用人民幣赴內地直接投資(FDI)是另一個讓境外人民幣回流內地使用的渠道。政府指出,FDI管理辦法出台後將會加強及擴闊人民幣回流機制,把申請及審批程序變得常規化。FDI主要用於實體經濟,沒有限額。
香港中資證券業協會會長閰峰認為,香港可推出港股組合ETF金融產品,有利提升香港金融中心地位,而RQFII產品則支持香港離岸人民幣中心的發展;對國家而言,則有助推動人民幣國際化的發展,中港雙方可謂各取所需。
滙豐環球研究大中華區經濟師郭浩莊指出,措施有助促進離岸人民幣市場發展,加速香港與中國的聯繫。惟另一方面,這亦有助人民幣國際化更邁向新里程,允許內地企業涉足香港人民幣市場,以及開放重要渠道讓在港人民幣回流內地,完善人民幣循環機制。
基金界指,中資基金大行如華廈、海通及中銀國際等,料通過本港附屬公司,成為受惠推出產品的先行者。市場期望,有關措施的辦法細則,可於年底前落實。
給香港的10份禮物
1.港股組合ETF(交易所買賣基金)可於內地買賣
2.香港成立RQFII人民幣境外合資格投資機構,投資內地金融和股票市場
3.容許港資企業以人民幣到內地作直接投資
4.進一步支持內地企業赴港上市及發行債券
5.將人民幣跨境貿易結算範圍,擴大至全國
6.支持內地企業在港發行人民幣債券,今年額度500億元人民幣
7.允許內地港資法人銀行參與共同基金銷售業務
8.支持港資銀行加快在廣東省內以異地支行形式合理佈點
9.支援香港保險公司設立營業機構或通過參股方式進入內地市場
10.在港發行國債成為長期機制
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ETF
即ExchangeTradedFund/交易所買賣基金。這是指交易所上市的基金,其持有的資產通常是一籃子的證券、債券或期貨。今次批准在內地掛牌的港股ETF,可以讓內地投資者間接投資港股。
RQFII
即RenminbiQualifiedForeignInstitutionalInvestor/人民幣合格境外機構投資者。前稱「小QFII」,讓境外人民幣回流內地投資債券及股票市場的機制,一般估計初期以投資債券為主,中資券商較為受惠。國務院副總理李克強昨透露,起步限額為200億元人民幣。
FDI
即ForeignDirectInvestment/外商使用人民幣赴內地直接投資。香港是內地FDI主要來源地,約佔50%。雖然目前FDI以美元為主,但已有試點個案以人民幣進行,當中須通過有關部委,包括商務部及外管局審批。FDI管理辦法日後出台,審批將會常規化。