瑞士央行出口術神乎其技三日砌低瑞郎逾13%

瑞士央行出口術神乎其技
三日砌低瑞郎逾13%

【本報綜合報道】俗語有云:同人不同命,相信也可以應用於中央銀行身上。經常出口術的日本央行,早前出手干預滙市,日圓只是稍微回軟,然後繼續企穩76至77日圓的水位。但自從瑞士央行上周五出口術,表示有意將瑞郎與歐元短暫掛鈎後,瑞郎於三天內已急挫逾一成。

而市場昨日有傳央行有意為歐元兌瑞士法郎設定目標滙率,目標為1歐元兌1.1瑞郎,瑞郎昨再急跌3.3%,一度低見1.1458的兩星期低位。瑞士央行將於明天議息,預料宣佈新措施會令瑞郎向下。
瑞士《周日報》(SonntagsZeitung)引述消息指,瑞士央行已有實際計劃,會於未來數日制訂歐元兌瑞郎的目標滙價,抑制瑞士法郎的升勢。消息引發投資者拋售瑞郎。美元及歐元兌瑞士法郎,分別於上周二飆升至0.7076及1.00730瑞郎的歷史新高。

擬與歐元掛鈎遏升勢

恒生銀行(011)旗下恒生投資服務的首席分析員溫灼培表示,今次瑞士央行對遏止瑞郎升勢是「相當認真」。他指出,央行早前以多種方法遏抑瑞郎升勢,但成效不大。而這次只是有傳瑞郎會與歐元掛鈎,足以令瑞郎走勢轉下,相信政策將有效遏止瑞郎升勢。即使相信央行會出手干預,溫灼培重申有部份資金仍會留在瑞郎市場,原因有三:第一,瑞士並不涉及歐債危機。其次是瑞士經濟主要由德國支撐,只要德國經濟轉好,瑞郎亦會繼續向上。第三,瑞郎政治體系甚穩,風險極低。
儘管央行可以透過與歐元掛鈎來控制滙價,但一旦瑞郎繼續升值,瑞士央行將要大量沽出瑞郎或買入歐元,抑止升勢。SLJMacroPartners創辦人認為,歐元及瑞郎短期掛鈎,可能會令瑞郎成為炒家的目標:「投資者有可能會因此而持有長倉,迫使瑞郎與歐元脫鈎。」

或公佈負利率降需求

事實上,除了歐元及瑞郎掛鈎,以及為歐元兌瑞郎滙價定下目標外,亦有其他方法可以控制瑞郎價格。瑞銀分析員表示,瑞士央行有機會公佈負利率,降低瑞郎需求。
瑞郎飆升,令國內多個行業叫苦連天。高盛於8月5日把本年及來年經濟預測分別由增長2.1及2%,調低至增長1.9%及0.6%。瑞銀早前亦因瑞郎急升而發出盈警。
現時不少出口及旅遊業者,甚至連瑞士保守黨人民黨亦為央行開路,支持瑞郎與歐元掛鈎。而摩根士丹利表示,如果歐元與瑞郎掛鈎,資金會轉而流向日圓及美元,令兩種貨幣齊齊會向上。