港交所（388）上周三中午公佈業績，受網頁影響停牌，雖說黑客入侵，亦惹人非議，近期股市特別波動，影響尤甚。上半年港交所盈利25.84億元，增長14.4%，每股盈利2.4元，中期息2.16元，股息比率維持90%；第一季盈利12.38億元，同比增9.8%，第二季盈利13.46億元，增19%。
期內平均每日成交額736億元，增15.4%，第一季為754億元，增17.1%，第二季711億元，增長13%；衍生產品合約上半年每日成交平均25萬張，按年增15%，股票期權合約平均每日成交28.8萬張，增30.2%。
受市場成交額影響的收益為26.86億元，較上年同期增15.2%，佔總收入67.6%，當中上市費4.67億元，增9.9%，佔11.8%；市場數據費3.32億元，減1%；其他收入2.46億元，增長20.6%；投資收益淨額2.4億元，增長52.5%，佔總收入6%；營運支出9.16億元，增18%；稅項則增12.4%。
其他收入增幅較大，是現貨市場交易系統線路租賃收入及軟件銷售增加，及衍生產品市場交易系統牌照費上升的貢獻，出售交易權亦增900萬元。
投資收益淨額增幅變大，主要是合約按金上調，可用作投資的平均資金按年增21.2%至451億元，主要是利息收入增加，及證券投資的公平值由虧轉盈。期內投資策略稍有改變，債券比例由去年底的31%降至25%，現金及存款由68%增至74%，證券維持於1%，而存款則偏於1年內到期，儘管現時仍處低息期，因資金龐大，利率稍變也影響收入。
港交所的收入，受市場成交額影響至大，上半年聯交所每日平均成交736億元，而去年全年平均僅691億元，相信今年應較去年為佳。但新股上市或受影響，未來的利率仍將低企，預期全年盈利將與去年相似，除非市場形勢改變，否則變幅不會太大。
全年盈利料持平現價偏高
黑池交易現雖只限於專業投資者，卻已失去港交所獨市生意的意義，應留意其後變化，唯一仍是獨市生意的是結算所，盈利前景需視乎資金自由行是否可以實現。上周收報137.10元，預測PE29.3倍，息率3%，港交所的吸引漸減，現價偏高，如無特殊消息，將跑輸大市。
齊明