港股經歷了翻天覆地的一個星期，大時代單日波幅逾千點的過山車市況再次重現眼前，股民恍如置身金融海嘯。驚魂甫定，卻發現多個板塊股份大平賣，部份更跌穿海嘯價，計有多災多難的高鐵概念股、前景黯淡的航運股，以及風光不再的過氣藍籌股。
正所謂爛船都有三斤釘，本報特意從這批被人唾棄的洗倉股中，挑選值博率高的股份，吼位撈底，中線睇升一倍！務求令大家可以蔗渣的價錢，品嚐到燒鵝的味道。但要記住，弱勢股翻身，過程可能十分漫長，用海嘯價買入，要有心理準備作長線持有，冇耐性的投資者，今期唔啱你睇！
壞消息已出盡 南車值博率高
今年以來，鐵路股負面消息不絕，先是前部長劉志軍2月下馬，然後7月溫州動車出事，近日國務院重手整頓鐵道部，要求降速降價降投資。連番衝擊下，整個鐵路股板塊「散晒」，中鐵建（1186）和中鐵（390）率先跌破金融海嘯最低價。
南車內地市佔率達60%
不過，從另一個角度考慮，國務院上周要求高鐵再減速，以及停批新項目，已經是最嚴厲的整頓措施。另外，目前部份高鐵再由時速300公里降至250公里，將來再發生嚴重事故機會大減，無形中也減少了鐵路股潛在風險。
一眾鐵路股中，因鐵路建設將大為放緩，鐵路建設和電氣設備股前景不利。但由於已經建成的高鐵需要新列車營運，列車製造股中國南車（1766）較值得看好。
中國列車市場現由中國南車和中國北車兩大集團壟斷，市場佔有率平分秋色。但北車剛剛被爆出品質不過關，京滬高鐵運營後，共發生38起車輛故障，其中37起是出自北車，只有1起出自南車。中國北車在8月11日宣佈所生產的54列京滬高鐵需召回，預計將來中國南車市場佔有率將大增。
南車在內地地鐵市場佔有率超過60%，2010年地鐵業務收入增長64%，其強勁增長料可持續。建議4.5元樓下買入，中線目標6元，潛在升幅約33%，跌穿4.2元止蝕。
失勢藍籌可取 國壽無懼跌市
歐美債務危機夾擊下，藍籌都可以跌得好傷，部份更逼近甚至跌穿「海嘯價」。思捷環球（330）「領先」一眾成份股，今年6月已率先跌穿08年10月低位28.6元，至今更「潛水」3成，上周五收報19.38元。思捷估值雖平，預測PE不足10倍，兼有7厘股息率支撐，但歐美復蘇遙遙無期，隨時拖垮其業務，加上拓展神州未見進展，暫宜放於「觀察名單」，日後再算。
要博價殘藍籌，中國人壽（2628）可謂不二之選。國壽今年股價表現明顯跑輸同業，累瀉超過3成，上周五收報22.2元，與「海嘯價」16.7元越來越近。股價易跌難升，皆因保費收入大幅放緩，拖累首季業績全面倒退，淨利潤按年跌22%。
股票僅佔投資組合15%
不過，瑞信最新報告指出，在市況波動下，國壽的盈利防守力最高。其投資組合中，只有15%為股票資產，即使A股急跌，其投資表現不會受太大影響，有助保持財政穩健。該行更指出，雖然上證指數今年來累跌8%，但國壽10大股票持倉的價值並無縮水，有關股份佔總持倉20%。
此外，現價國壽業務內涵值只有1.4倍，市盈率11.5倍，均處於歷史低位，估值相當吸引。鑑於股價近期大幅回落，加上估計中線基本因素不變，瑞信將其投資評級由「中性」上調至「跑贏大市」，目標價30元，現價潛在升幅逾3成。國壽將於下周二（23日）公佈中期業績，投資者不妨睇埋盤數才入市。進取的投資者亦可於現價開始分注吸納。
股價「跌過龍」 中海發展低吸
國際航運市場前景暗淡，加上油價高企，成為航運股今年以來越跌越有的致命傷。近期歐美債務陰霾，投資者對環球經濟前景憂慮加深，令航運股雪上加霜。
中國遠洋（1919）、中海集運（2866）近期先後發盈警，預告上半年業績見紅，業績已見光的太平洋航運（2343）及東方海外（316），上半年盈利分別大幅倒退94%及86%，拖累航運股火燒環連船，連番遭基金洗倉。
在航運股中，中海發展（1138）上周率先跌破08年金融海嘯低位4.32元，低見4.20元，相比中國遠洋、中海集運及太航距海嘯價低位仍有20%至181%距離，中海發展顯然是「跌過龍」，是航運股中撈底首選。
預測PE僅8倍 平過同業
航運股大跌，是市場看淡其盈利前景的必然現象，但當估值跌至合理，甚至超值之時，就是撈底的良機。彭博資料顯示，太航、中集運、中國遠洋股價急瀉後，全年預測市盈率仍分別達16倍、21倍及34倍，未算吸引，不排除仍有下跌空間。中海發展預測PE只有8倍單位數，遠低於前3者。
中海發展上周四出現曙光初現的見底訊號後，建議5元樓下買入，保守以反彈去年11月跌浪的0.236倍黃金比率6.35元為目標，潛在升幅已達27%，失守4.50元止蝕。
專家意見
