相信今日的股市專欄中用得最多的詞語就是「過山車」，昨日的市況其實正正反映投資者的心理狀況，持續的跌勢已令投資者成為驚弓之鳥，但心理上又相信此水平隨時會出現反彈。故此，昨日下午當見到市況回升之時便一窩蜂去追，但臨尾又驚持倉過夜會被殺倉，於是就形成了單日頗大的波動。
其實到了現階段，短線的方向已難作預測，一切都靠感覺，要短炒就一定要貼市，皆因變數實在太多。
從近日的成交反映，確是有基金正在套現，由於歐債及美債被降評級事關重大，很多對冲基金經理經歷過金融海嘯信貸危機之苦，加上又到了基金贖回的期限，自然會盡量套現為先。
避險貨幣輪流急跌
在此等市況，手中滿是蟹貨自然是頗為被動，現時的關鍵不在於能否準確估計得到何時見底，而是要怎樣分配注碼及增加現金水平。
大家要明白一點，若然熊市真的要來，手持足夠現金是極為重要，最緊要是要接受現實，明白到投資環境越來越不穩定，切忌瞓身落注。
其實近日不但股市波動，環球金融市場也有不尋常的狀況。首先，早前主要是避險貨幣的澳元、紐元急跌，到昨日澳元更跌穿1算；接着就輪到瑞郎，然後就是油價。這究竟是套現壓力帶來的結果，還是資金開始從避險市場回流？筆者相信是前者居多。
因為黃金仍續創新高，意味着避險情緒仍未完結。但有一點亦要留意，在金融海嘯發生之時，最終金價也難逃一跌，跌幅也頗為驚人。
港股要見底，一定要等套現的沽盤完結，又或者歐美諸國能推出有效的政策以紓緩市場恐慌的情緒。QE3或許是其中一個方法，但效果仍要視乎市場的信心而定。
沈振盈
作者為證監會持牌人士