隨着歐盟大手買入意大利及西班牙等歐豬國國債,意味住新一輪救市行動開始。不少人對此表示歡迎,認為此舉有效抑制兩國國債孳息急升。
但有分析指出,此舉將會為歐洲央行的財力帶來壓力,亦會令央行風險增加。事實上,若意西國債孳息再飆,央行將無彈藥出招。
難承擔意西額外風險
不少經濟師指出,歐洲央行早前大量購買希臘、愛爾蘭及葡萄牙國債時,為求可以承受當中帶來的風險,去年已把央行所持資本增加一倍至100億歐元。分析員預料,如果央行需要拯救意大利及西班牙的國債,將需要花上數百億歐元,才見成效。
巴克萊資本歐洲經濟師JulianCallow於報告中表示,這些債券市場的規模,特別是意大利,比央行過往干預的市場更為龐大。以歐洲央行現有的財力而言,央行難以買入足夠數目的債券,使國債孳息回落。
與此同時,歐洲央行根本沒有能力,去承擔意大利及西班牙額外帶來的風險。倫敦一個名為OpenEurope的智囊團發表報告指,央行早前向希臘借出巨額貸款影響之下,如果歐洲央行所持資產總值跌4.25%,央行亦可能因此失去所有資本。如果任何一間向央行借貸的銀行破產,或者銀行抵押的資產價值下降,都會為央行的資金帶來威脅。