美國債失去最高評級,最令投資者擔心的是「會否失去全球最保險的投資工具?」。雖然聯儲局隨即公開表示,就算美國債及其他相關債務失去「AAA」評級,但儲局仍然接受上述債務作為抵押品,國內銀行亦不需刻意增加其他抵押品。
不過,有分析員指其他美國以外基金,可能受相關規定所限,在條例未緊急修訂前,必須拋售美債,令債市起波瀾。
儲局宜沽短債買長債
據GTF滙率研究總監BorisSchlossberg表示,「今次是美國史上首次失去最高評級,雖然多數投資者並沒有必要持有AAA評級資產的規定,但降級生效後,少數重要投資者可能會決定出售部份美國資產,將對市場有不利影響。」
在這一前提下,加上美國經濟復蘇步伐放緩,市場估計儲局將會加快推出QE3進度,在市場買入債券,以免債市出現太大波動,造成債息不穩。
事實上,壓低債息是儲局過去兩輪QE的目標,作法是通過儲局買國債而達到印鈔效果。不過,現時儲局資產負債表已不合理地龐大,有專家建議儲局主席伯南克應調整儲局資產負債表中不同年期國債的比例,向市場沽售短債,買入10年期以上的長債。
事實上,三藩市聯儲銀行4月時已曾發表報告,指當年甘迺迪總統及其財金班底於1961年時曾利用這策略。當年儲局在公開市場大手買入長債,包括首次買入年期超過10年的債券,成功壓低債息刺激經濟。
該行指,由於美國商業投資與樓市利率均是以長債息為基準,故此舉實有穩定經濟之作用。