環球股災，何處有樂土？低息年代下，與美元掛鈎的港幣，無疑自我大貶值，錯過了iBond（4208），還有甚麼是穩打穩紮的投資工具，低風險之餘又可收息兼保值？答案是人民幣。
人仔今年迄今升值2.3%，根據專家推算，未來兩至三年仍會以3%至5%速度升值，雖則聊勝於無，萬一熊市來臨，有回報已經偷笑。坊間三種人民幣投資工具，高風險點心債唔買罷就；中風險的匯賢（87001）只宜低吸；反而低風險的人仔定存，最有「錢」途。
高風險
評級有機會降 點心債買唔過
點心債券（DimsumBonds）是指以人民幣計價的債券，因在國際債券市場中的份額微不足道，故有此稱謂。由於人民幣升值預期強勁，點心債近來成為投資者趨之若鶩的產品。彭博資料顯示，今年上半年點心債總發行量已高達人民幣808億，超越過去4年總和。
入場費高 流通量低
點心債券息率，與企業評級掛鈎，如港鐵（066）6月發行10億元人民幣點心債，債券評為「AAA」，票面息率只有0.625厘，隨時少過定存。至於民企股銀泰百貨（1833）7月發行的三年期點心債，評級為BB，息率為4.65厘。食得鹹魚抵得渴，要獲高息回報，自然要面對企業可能違約風險，視乎你自己本身風險承擔能力。
事實上，雖然散戶願意買點心債，不過大部份皆以私人形式配售，入場費動輒十萬元以上，因此很多時「買債無門」，再加上流通性不足，交易平台尚未成熟，壓抑散戶參與程度。
而最重要一點，是點心債面對評級風險下調和政策風險。自從美國證監會調查中資股賬簿後，穆迪和惠譽先後發表報告，對內地企業的公司治理和會計風險發出警告，很多發行點心債的民企都面臨評級下調的危機。因此買點心債，隨時「贏粒糖，輸間廠」。
6月以來，關於中國企業的負面新聞不絕，包括中資公司頻頻被揭造假、中國經濟增速放緩，以及地方債務面臨爆煲，已令投資者對點心債熱情有所減退。滙豐離岸人民幣債券指數近月逐步下跌，按美元計現報103.5，較今年6月高位跌0.7%，說明點心債受市場追捧程度已下降。
中風險
匯賢非保本 博財息兼收
從股票市場把握人民幣升值機遇，目前唯一以及最直接做法，是買入人民幣計價的匯賢產業信託（87001）。匯賢上周剛公佈業績，以現價及年度化收益計，股價回報約5厘，保守假設人民幣每年可升值3%，回報收益可達8厘，屬好「息」客收息之選。但要留意，匯賢股價表現受市場供求左右，存在下跌風險，並非保本。
匯賢於今年4月底上市，與領匯房產（823）同屬房地產信託基金（REIT），主要收入來自租金收入。該公司上周公佈，截至今年6月底中期業績，每基金單位分派0.0403元（人民幣．下同），相當於年度化回報0.23元，較招股書預測高出近5%。
目前，基金租金收入來自北京收租物業，其中北京東方廣場上半年租金收益11.18億元，按年升9%，出租率保持百分百；東方經貿城收入增長3.6%，出租率99.6%。以內地經濟形勢，可見將來租金呈上升趨勢幾可肯定，回報率潛在上升空間。公司管理層表明，正就多個收購項目進行磋商，一旦成事，將是提升回報主要動力。
滙豐上調目標價至$5.8
滙豐證券在匯賢放榜後發表報告，指公司將旗下東方廣場表現提升至最高水平，而潛在收購行動有機會較市場預期為早，是未來推升股價的重要因素，故維持該股增持評級，目標價由5.70元上調至5.80元。
匯賢上周五收報4.55元，較招股價5.24元下跌超過13%，從回報率及前景衡量，再大跌空間有限，不妨待4.4元水平買入作中長線持有，博股價人仔齊升，財息兼收。
低風險
返大陸存人仔 可穩袋3厘息
投資者要食正人民幣升浪，又唔想承受高風險，可以揀人民幣存款，不過，本港銀行人民幣存款息普遍都不足1厘，明顯無肉食，如果真想做到「財息」兼收，北上定存乃最佳選擇，其中1年期定存息高達3.5厘，較本港銀行最高的0.9厘，多逾3倍；以10萬元（人民幣．下同）存款計，1年可收息3500元，較在港收息多2600元。
本港銀行 富邦最高息
內地人民幣定存利率統一，定存期由3個月至5年不等，3個月、6個月、1年、2年、3年和5年的定存息率，分別為3.1、3.3、3.5、4.4、5和5.5厘。內地銀行開戶要收費，包括年費10元及一次過提款卡費5元。若要開網上銀行，中行收30元；客戶開戶時須出示身份證及住址證明。
本港銀行的定存期則較具彈性，由數星期至數年皆有，比較活期和定期牌價，以富邦銀行利率最高，1個月、3個月、6個月及1年定存息率分別為0.65、0.85、0.85和0.9厘，活期存款利率更高達0.6厘。
大銀行方面，以50萬元以下計，滙豐1個月至1年的定存介乎0.45至0.55厘。中銀則為0.5至0.6厘。另外，本港提供「一條龍」開內地戶口的銀行，多要求存戶親身到內地確認，故實際上與北上開戶分別不大。
專家點睇
國債息低
「若投資組合內有20%是現金，便將一半投放於人民幣。最簡單是做定存，至於點心債及國債等，現時息率不太吸引。」
可做定存
「可將人民幣放喺內地做定存，現時內地一年期定存有3.5厘息，至於組合內應投放多少，投資者可自行決定。」
