全球大跌市，標準普爾踩多一腳調低美國主權債務評級，事件嚴重性，絕對與2008年美國不肯救雷曼一樣咁大鑊，如果仍然相信今年只是牛市調整，無疑自欺欺人，大家有貨快走。今周會回顧一下歷次股災，想帶出一個訊息，就係股市調整，可以快到你唔信。
先講對上一次慘痛經驗，港股2007年10月30日於31958點見頂，到2008年10月尾10676點見底，一年內指數暴跌65%。不過單單是金融海嘯8月中至10月尾短短兩個月內，恒生指數竟由21000點狂插近50%，至11000點，市值財富蒸發近半。
至於1997至1998年金融風暴一役，港股亦於一年內由近17000點跌至7000點，累積跌幅近60%，但縮短至1997年9月至10月，恒指可以由15000點慘瀉至9000點，一個月內跌幅達40%。
最經典的，當然是數1987年股災。1987年10月1日恒指升至近4000點高峯後，10月26日環球股災，單日恒指重挫33.33%，及至12月上旬跌至1900點，不足三個月內重挫超過50%。
熊市環境CashisKing
股災的威力，是可在極短時間內蒸發紙上財富，投資者一開始如不肯割肉，寄望奇蹟來臨，往後跌得越多，傷得越重，更不願止蝕。正如筆者第二篇blog所言「跌一成唔止蝕有排輸」。股票炒上時可以眉飛色舞，跌下去時隨時屍骸遍野。熊市中所能做的，是保存子彈以備日後報仇之用，當機會來到卻滿手蟹貨，所損失的機會成本，很可能遠遠超過賬面損失。
1987年股災是兔年，24年之後，2011年同屬兔年，今年港股會否大回「兔」，筆者希望不會歷史重演。
但由08年見底至今，坊間言論盡是熊去牛來，但時至今日，無論圖表走勢及經濟形勢，牛市之言已經站不住腳，很大機會其實是熊市其中一個較大的反彈，反彈過後，走勢如何，不用畫出腸吧!
記住在熊市環境下，CashisKing，講PE、PB幾低幾平都好，都不能刺激股價。
股榮