尊敬的歐智華先生：
聽到閣下在股東會上宣佈未來兩年將要裁員二萬五千人，知道你及管理層想用大刀闊斧削減開支的方法提升利潤，造福股東。作為一位持股量微不足道的小股東，本該感恩戴德。只是心裏有點疑惑，擔心閣下為了討好分析員、市場人士，採用最快、最易見效的方法──裁員瘦身以增加利潤，忽略了公司的長期健康發展。
銀行從來不是善堂，對客戶如是，對員工如是。客戶生意逆轉，資金周轉不靈，銀行往往第一時間追數或要求增加抵押，以保障銀行不會出現壞賬，客戶則被逼得透不過氣來。銀行員工則幾乎每一個人背上都有一個營業額指標，都要孭數，不達標的話便被letgo（送走），甚麼員工是最寶貴資產只是說說而已。眼見生意不前又要改善業績，最簡單快捷的方法自然是削減人手，退出不賺錢的地區及市場，加注賺錢的地方。
歐先生今年在股東會上讓一眾市場人士拍爛手掌的就是這樣的策略。問題是這樣的策略往往有事後孔明的弊病，往往behindthecurve。大中華及新興經濟體經濟火旺已經好幾年，增長周期可能已見頂，再往上的空間有限。繼續加碼拓展這些市場很容易像炒股摩頂那樣，付出高昂租金、薪酬而所得有限。歐美市場最近幾年委實不景氣，投資業務因加強監管而不前，零售業務又因消費者袋中無錢而萎縮。但是，這些發達國家畢竟有家底，老本雄厚，今次衰退已歷時三年，即使今年增長仍欠佳，明年、後年很有可能有較明顯的好轉。若果能趁目前歐美遍地平貨、成本偏低時留有一手，甚或稍為擴充陣地，幾年後的回報將會相當可觀。特別是美國市場，退出容易，再進入可能又要花大量力氣，大筆資金，並不划算。
以上是一位忠實小股東的一點小小意見，不期望會影響大班的決策，只是不吐不快而已！祝好
滙豐小股東上