金碩攻略:蘋果概念股敲瑞聲 - 黃敏碩

金碩攻略:蘋果概念股敲瑞聲 - 黃敏碩

蘋果產品熱銷,加上內地電子消費升級,除帶動近期中港電訊營運商,成資金追捧對象外,由智能手機及平板電腦引伸的周邊產品及服務股份,亦被帶旺做好。先由從事零件銷售的上游企業出發,瑞聲聲學(2018)過往主要從事研製及銷售聲學產品,當中包括微型零部件及iPhone所用揚聲器,和微電機系統傳聲器,近年更涉足光學模件市場。集團首季盈利按季下跌15.6%,受到主要客戶蘋果、HTC、諾基亞及RIM季節性需求放緩拖累,加上次季需調升最低工資兩成,料會對成本構成壓力。
集團下半年將推出非聲學產品,並透過提升生產效率,及提價維持邊際利潤,加上第三、四季為電子產品推出高峯期,及具潛在取得蘋果iPad3的定單憧憬,期內盈利表現有望回復強勁增長,但仍需留意其他客戶,如諾基亞的存貨增加,會否降低生產需求。另外現時各大智能手機生產商,均普遍使用輕觸屏面(Touchscreen)技術,屏幕生產商信利國際(0732)業務料因此大增。集團上半年銷售按年增加31%,期內與台資生產商瀚宇彩晶結盟,協助薄膜電晶體方面的生產。

數碼通、和電亦受惠

偉仕控股(856)從事下游分銷電腦、打印機及配件業務,亦有代理iPhone及iPad等電子產品,惟不及前述兩隻從事相關製造業務吸引,雖然估值偏低,惟只宜炒上落。
平板電腦及智能手機的網絡供應商,亦是該產業鏈板塊受惠股份。數碼通(315)及和電香港(215)自iPhone推出後,股價不斷反覆創新高。智能手機及平板電腦熱賣,新款機陸續推出,滲透率具提升空間,能改善電訊營運商上台客戶數目、數據服務收入及提升ARPU增長。前述兩股業務穩定能見度高息率佳,為穩中求進之選。

黃敏碩 康宏証券及資產管理董事
作者為證監會持牌人士